宏观经济笔记--社会消费品零售总额

我们讨论了GDP的三个分项：投资、消费、净出口。投资我们前面已经介绍了，消费这一个分项我们还一直没有讨论。消费最重要的数据是每个月月中统计局公布的社会消费品零售总额。

一般的论调中，认为消费是三个GDP驱动项中最健康的一项，毕竟传说中的美利坚GDP最大的贡献就是消费，于是很多人都信仰这种模式。这里我们不讨论这中论调对不对；无论正确与否，我们对于消费的了解和数据的分析都是重要的。

首先，我们了解一下“社会消费品零售总额”这一指标的大致统计方法。理论上，如果我们要统计整个社会的消费情况，那么就应该找到所有的消费者或者科学抽样具有代表意义的消费者群体，然后进行发放问卷或者其他形式的调查。但是对于中国这样的一个体量的国家来说，这一过程实在是太难了。那么可以换一个角度：有人买就一定有人卖。所以，我们的这一数据其实是通过调查“卖东西”的群体来获得社会的消费情况的。

但是我们知道，中国地大物博，“卖东西”的群体又是一个十分巨大的体量，那怎么办呢？俗话说的好，“射人先射马、擒贼先擒王”，统计局先找到体量大的“卖东西”的群体，问他们要数据；然后对于体量小的，就再进行抽样调查。

于是就有了统计局数据中的“限额以上”这一字眼了。

整个样本，限额以上加限额以下的数据进行加总推算的结果，就是零售总额；而限额以上的单位则是统计局直接要求联网直报的数据，具有较高的可信度和及时性，所以会被较为重视。

然后，我们又要注意一点，就是这个数据里面的“消费”不包含服务类的。譬如老王腰酸背痛，去按了个摩，这就不算在这里的“消费”里。统计局的这一数据中的“消费”都是指实物消费。

此外，还需要注意的一点就是，社会零售总额中，粮食、服装、汽车、石油这四项的占比特别大。

我们知道，消费品大类上可以划分为必选消费和可选消费。所谓的必选消费，说白了就是需求弹性小，不管咋样都得买。最为典型的就是食品、医药。不可能说这个月被扣了奖金就不吃饭了。而可选消费通常都是大件，更多的时候是可买可不买。最为典型的就是汽车。年终奖发了很多，那可能马上就会换一辆汽车，但是吃的东西还是那些。

所以，体现出来的就是必选消费的波动性比较低、可选消费的波动性比较高。

可以看到，上面占比最高的四大类中，粮食、服装是必选消费；石油及制品类比较笼统；汽车类则是典型的可选消费。而显然，汽车类的占比最高。所以，在观察社零数据的时候，特别需要观察汽车类的数据。是否是这一个大类拖累了整个社零；亦或是汽车的销量较好造成了社零超预期的假象。