大行评级｜花旗：维持腾讯“买入”评级 目标价496港元

花旗发表报告指，腾讯将于11月15日公布第三季度业绩，估计盈利及利润率略为好市场预期，收入大致符合预期，游戏增长较缓慢，但部分被广告收入增长抵销，预期第三季收入按年升9.8%至1,539亿元，非公认会计准则净利润按年升15.4%至372亿元，利润率24.2%。该行料腾讯第三季网上游戏收入按年升6.2%至455亿元，其中本地游戏升4%，广告收入升21.4%，其中媒体广告升12.7%、社交平台及其他广告升22.6%。

该行指，第四季比较基数较高，视频直播将会支持电商广告开支上升，在双11期间商业服务收入增长，维持对腾讯“买入”评级，目标价496港元。该行认为，腾讯股价可能继续受宏观经济及地缘政治影响，人工智能模型混元(Hunyuan)的货币化进程，或会支持气氛改善。