这三家行业龙头，已接近历史低位区

今天继续梳理低估值行业。

目前，仪器仪表行业的估值接近历史最低位区。

仪器仪表是政策重点关注和支持的领域，进口替代大势所趋。

仪表仪器属于机械设备行业，产业链上游主要是传感器、芯片等电子元器件供应商和五金件、包装箱等原料供应商。产业链下游应用领域很广泛，涉及石油化工、钢铁冶炼、电力电工、电子制造、环境监测、医疗健康等多个行业，是国民经济的基础性、战略性产业。

目前，国内仪器仪表行业高端产品产能较低，低端产品产能过剩。高端仪器仪表仍然主要依赖进口，国产替代空间大，前景广阔。

其中，自动化仪表占全行业的营收比重最高，并保持逐步增长，2021年占比已经提升至43.2%。另外，分析仪器、电子测量仪器都是热门子行业，技术门槛比较高，国产化率仍然相对较低。

目前，通用电子测量仪器领域“小巨人”鼎阳科技、自动化仪器龙头川仪股份、全球面板检测设备的主要供应商华兴源创，这些行业龙头的估值都接近历史低位区。

我们来看看这3家行业龙头在风险、经营、估值各方面的表现。

川仪股份

川仪股份的历史业绩持续稳定增长。

从风险角度看，公司没有商誉；大股无东质押；最近一年高管大股东减持2.9%，表现较差；经营活动现金流三年总和为37.20%，表现良好。

从经营数据看，公司最近三年营业收入平均增速20.97%，扣非净利润平均增速65.47%，成长性非常好。

从估值角度看，公司当前滚动市盈率13.39倍，处在历史平均的中低位区。

鼎阳科技

鼎阳科技的历史业绩持续稳定增长。

从风险角度看，公司没有商誉；大股东没有质押；公司大股东最近一年没有减持；经营活动现金流三年总和39.29%，表现良好

从经营数据看，公司最近三年营收平均增速28.33%，扣非净利润三年平均增速59.6%，公司的成长性不错。

从估值角度看，公司当前滚动市盈率33.58倍，处于历史平均的低位区。

华兴源创

华兴源创的历史业绩持续稳定增长。

从风险角度看，公司商誉占比15.48%，比例不大，对公司的正常生产经营影响不大；大股东没有质押；大股东最近一年没有减持；经营活动现金流三年总和41.99%，表现优秀。

从经营数据看，公司最近三年营收平均增速22.88%，扣非净利润三年平均增速25.38%，公司的成长性不错。

从估值角度看，公司当前滚动市盈率54.63倍，处于历史平均的中低位区。

总结

仪器仪表产业作为国民经济的基础性、战略性产业，一直是我国在资金、技术、人才方面重点投入的产业。近年来，仪器仪表产业在促进我国工业转型升级、发展战略性新兴产业、推动现代国防建设、保障和提高人民生活水平方面发挥的作用越来越显著，行业规模整体上呈现增长态势。

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