特斯拉Robotaxi暴跌，华尔街：炒作过头，基本面不稳？

【ITBEAR】特斯拉股价在上周五遭遇大幅下跌，跌幅接近9%，这一事件紧随其Robotaxi活动的举办。有市场分析师指出，此次股价波动为特斯拉投资者敲响了警钟，揭示了市场炒作与公司基本面之间的显著差距。CFRA分析师Garrett Nelson形象地比喻道：“这就像观看一部充满曲折情节和华丽特效的电影，结束时却让人感到一头雾水。”

Nelson长期看好特斯拉，但他警告说，上周五的股价下滑可能只是华尔街重新评估特斯拉价值的开始。他强调，特斯拉的高估值与其盈利增长放缓的现实之间的脱节愈发明显，中期增长动力亦显得模糊不清。

伯恩斯坦公司的分析师Toni Sacconaghi同样表达了类似的观点，他认为特斯拉的估值与其基本面严重不符。Sacconaghi指出，自动驾驶出租车项目的推出“缺乏即时的交付成果或额外的收入驱动因素”。他进一步估算，特斯拉的汽车业务价值大约为2000亿美元，这意味着公司近6000亿美元的市值主要依赖于其尚未得到验证的业务领域，如全自动驾驶（FSD）、机器人出租车和人形机器人。

特斯拉目前正面临多重挑战，包括需求疲软和来自竞争对手如通用汽车的电动汽车市场的激烈竞争，这些因素都对销量和利润率构成了压力。有行业专家警告称，这一趋势不太可能迅速改变，特斯拉第二季度的营业利润率已降至6.3%，远低于两年前的14.6%。

古根海姆合伙公司的分析师Ron Jewsikow认为，特斯拉的公允价值大约为每股153美元。他预测，在机器人出租车事件之后，投资者将“重新关注该公司的基本面”，而他形容这些基本面“相当糟糕”。Jewsikow补充道：“对于一家市盈率高达明年盈利100倍且几乎没有自由现金流的企业，真的很难给予推荐。”

特斯拉需要在基本面方面做出更多证明，而其下一个关键考验将是10月23日盘后公布的第三季度业绩报告。这将是对公司当前状况的一次重要审视。