以运动深耕与创新产品回应市场，耐克逆势狂揽124亿美元！

12月19日，耐克集团公布2026财年第二季度财务报告。报告期内，公司营收为124亿美元。在宏观环境存在挑战的背景下，值得关注的是，耐克集团库存资产降至77亿美元，较去年同期减少3%，反映出公司在优化运营健康度方面取得持续进展。

本季度财报显示，耐克以聚焦运动为核心，不断深化品牌核心优势，通过深度参与体育叙事、服务运动社群，并以前瞻性创新巩固产品领导力，为下一阶段的回归积蓄动能。耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰（Elliott Hill）表示：“耐克的复苏进程正进入关键阶段。我们在优先推进的领域持续取得进展，并对当前推动品牌长期增长与盈利能力的各项举措充满信心。2026财年，我们将继续围绕‘Win Now’计划加速行动，包括团队重组、强化合作伙伴关系、优化产品组合，以及在市场一线赢得竞争。随着全新‘以运动为引领（Sport Offense）’战略找准节奏，我们已经为下一阶段以运动员中心的创新做好准备，迎接持续提升及更加整合的市场。”

以赛事为枢纽，深化本土运动生态连接

围绕“Win Now”计划回归运动核心，耐克将关键体育赛事作为深化品牌与运动社群连接的战略枢纽。通过一体化运营，公司将产品、服务和品牌叙事深度融入赛事周期，构建从专业竞技到大众参与的全方位体验。

在上海马拉松期间，耐克构建了覆盖赛前、赛中、赛后的立体化服务生态。赛前于体博会打造“上马赛道试炼”沉浸空间，将跑者故事与个性化服务相结合；赛中在赛道设置助威阵地与个性化加油站，并配备专业配速员，系统性强化“跑者懂跑者”的专业形象。赛场表现与产品力形成共振，耐克跑者包揽精英组男女前三并屡破纪录，同时耐克跑鞋在前百名选手中穿着率中位列第一。

与此同时，耐克持续推动全球品牌主张与本土文化相融合。在大湾区体育盛会期间，品牌以广府文化为灵感，携手苏炳添推出“落足料，点会冇料到”的在地化叙事，通过线上线下整合体验成功引发消费者情感共鸣。

在青年文化领域，耐克通过耐克高校街舞联赛、“HAI DEF”上海滑板之旅等项目持续深耕新生代社群。联赛覆盖多座核心城市，助力年轻一代表达自我。这些举措共同强化了品牌在各细分运动社群中的影响力，为长期发展注入持续动能。

创新双轨驱动：巩固当下市场，定义未来边界

对运动社群的深耕，最终需以持续进化的产品力作为支撑。本季度，耐克创新全面提速，一方面加速迭代现有核心品类，巩固市场地位；另一方面大力投入前沿探索，布局长远未来。在服务当下运动表现方面，耐克于多个核心品类密集推出创新产品。跑步领域，全新Nike Vomero Premium与Nike Structure Plus的亮相，进一步完善了其专业路跑鞋矩阵。篮球领域，Nike G.T. Cut 4、专为外场设计的Nike S.T. Glow「燃点」等产品，精准回应了不同层级消费者的需求。这些动作旨在通过更精准的产品细分和科技下放，强化其在主要运动领域的市场掌控力。

更具战略意义的是对前沿科技的开拓性投入。耐克正式发布了历时十余年研发的Nike Mind科技，宣布将推出首款基于神经科学原理、旨在帮助运动员提升专注与恢复效率的鞋类产品，将装备研发的维度从生物力学延伸至运动心智领域。同时，全球首款功能性动力鞋系统Project Amplify原型亮相，探索通过辅助动力提升运动可及性与持久性的全新可能，勾勒出耐克意图定义未来运动体验的雄心，为品牌构建了深厚的科技储备与叙事空间。

战略定力获认可，长期发展路径清晰

面对挑战，耐克正加速调整步伐，以运动为指引，产品创新、零售升级与品牌差异化的投入正在发挥作用。耐克集团执行副总裁兼首席财务官马修·弗兰德（Matthew Friend）从运营角度指出：“在第二季度，我们展现了产品组合的韧性。在不断变化的运营环境中，我们积极应对业务重塑带来的挑战，实现了温和的营收增长。我们正在进行必要的调整，为产品组合实现全面复苏做好准备，并通过及时灵活决策支持品牌的长期健康发展。”

市场对这一战略定力的反应趋于理性。华尔街分析师普遍注意到，在营收面临压力的同时，耐克在库存管理、品牌热度维持及创新成果发布等体现长期竞争力的指标上呈现积极势头。投资者的评估框架正从对单一季度增长的关注，更多转向对公司品牌资产、创新护城河及战略执行力的综合审视。目前，多数分析师仍维持对耐克的“持有”或“买入”评级，反映出市场对其通过现阶段转型奠定更可持续商业模式抱有良好预期。

当前财报所呈现的数字，更像是耐克主动进行战略调整过程中的一个阶段性截面。在复杂的市场环境中，聚焦战略内核、加大投资未来的战略耐心，正成为耐克构筑长期优势的关键所在。