大和维持小鹏汽车买入评级 目标价下调至25美元

观点网讯：6月8日，大和分析师刘伟健发布报告指出，小鹏汽车有望从人形机器人和无人驾驶出租车等人工智能相关业务中获益。该行将小鹏2027年收入预期上调13%，以反映机器人业务的收入贡献，并认为其本地化生产战略有助于缓解地缘政治风险。

报告提到，小鹏近期毛利率扩张显示产品组合优化与成本控制能力提升。在P7+车型开始海外交付的推动下，公司管理层预计自第二财季起海外收入占比将超20%。

尽管国内电动车市场增长放缓，大和仍维持对小鹏汽车的买入评级，但将其目标价从29美元下调至25美元。根据公开资料整理，小鹏Iron人形机器人计划于2026年第三季度亮相并年底量产，2027年开始贡献收入；L4级Robotaxi车型GX已在广州开展路测，拟三季度启动载客示范运营。

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