Uber财报电话会议实录：团队正在专注于大幅提高营收

腾讯科技讯8月9日消息 Uber（纽约证券交易所代码：UBER）周五发布了该公司截至2019年6月30日的第二季度财务报表。财报显示，Uber总营收为31.66亿美元，同比增长14%；归属公司的净亏损为52.36亿美元，同比增长496%。【财报全文】 财报发布后，Uber首席执行官达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi）、首席财务官纳尔逊·查伊(Nelson Chai)和投资者关系主管肯特·斯科菲尔德（Kent Schofield）等高管出席了随后举行的分析师电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。 以下为财报电话会议实录： 美林银行分析师：我想先来谈谈你们在预定、司机方面的成果，目前正处于停滞不前的状态，这对你们的盈利能力带来巨大的冲击。在预定量和净利润的权衡上，你们有什么看法？ 而伦敦新加入进来的竞争对手，是否会改变你们在这件事上的决定？以及，你们对未来伦敦的情况是如何看的？ 科斯罗萨西：你这个问题相当好！我想你是了解在总营收和净利润之间的权衡是一种艺术，而不是一种科学。我有提到过，我们有科学的公式来帮助我们更好地看这个问题。如果你看一眼，我们的成行次数的年增长，2018年第三、四季度是37%，2019年第一季度为30%，而第二季度为35%。这样的增长是相当罕见的。 当我们在看我们的营销成本的时候，以及我们如何进一步推进我们的生意，我们认为，这对我们来说是一次成本规模化的机遇，并在奖励红包和营销上更高效地利用我们的资金。我们确实需要努力减少小型的项目，并把重心放在有效的渠道上。 其实，我们认为，如果我们的工作方向是对的，确实，肯定是要有所权衡的。但是，我们可以做出正确的权衡，使我们的成本规模化，在营销和奖励红包上更加高效，并同时提高公司的净利润。另外，我们非常有信心，随着我们不断走向成熟，这家公司将会实现正现金流。团队目前正在专注于大大提高总营收，而同时又在各大环节提高效率。 我认为，随着伦敦的竞争不断推进，伦敦对我们来说是一个极好的市场，我们正试图和伦敦交通局建立极优的合作伙伴关系，并以建设性的方式开展我们的业务。 伦敦的新的竞争，其实是来自我们已经熟悉的竞争对手。我们跟这些竞争对手在巴黎已经竞争了很多年，而我们在巴黎的地位是非常稳固的，而巴黎对我们来说是极优的市场。 因此，在共享汽车的市场，我们将会在每个国家、每个主要市场有多个竞争对手，比如巴黎和伦敦。但是，我们在伦敦所遭遇的情况，没有什么出乎意料的。而在全世界其他二十个城市也没有什么出人意料的情况。 高盛集团分析师：在上一季度的财报会议，你谈到，打车业务的市场份额正趋于稳定。而在极具竞争力的市场，比如美国市场，从增长率的角度来看，要达到这样一种稳定的市场份额，需要做哪些努力？ 这仅仅是时间的问题，还是说是投资或者预定量呢？你们认为，稳定的市场份额的因素有哪些？ 科斯罗萨西：当我们在看我们的共享汽车业务，我们最主要的竞争对手是汽车持有率以及其他的交通出行方式。而我们在与汽车持有率的竞争上，我认为我们做得相当不错。 另外，我们继续在产品上投资，进一步优化我们的Pool产品的效率，提供多种换乘选择，使人们有更多的方式在城市中穿行。因此，年轻的一代，包括我自己，完全没有必要买车。 话虽如此，我们的共享汽车业务将有若干个竞争对手，包括Lyft等。但是，据我们目前的观察，我们的市场地位是比较稳定的。我们正专注于提高我们在这一市场、以及更多其他市场的盈利能力。 我们有了解到，Lyft正在专注于类似的模式。但是，大家也知道，竞争的大环境会发生变化。但是，大体来说，只要你在城市里需要交通工具，我们一直都会在那里。在这一方面我们做得不错，以一种盈利的形式。 摩根斯坦利分析师：我有两个问题。第一个，关于美国的Eats（外卖），我只是好奇，服务费有没有带来一些波动？在未来半年或明年，是否会将其在其他市场上推行？ 另外，关于印度的Eats（外卖），我记得你们上一季度指出，这一块是你们调整后净收入的逆风。这一季度印度的Eats（外卖）有没有什么最新的情况？你们有没有什么策略上可选择的措施，以推进你们在这一市场以盈利的形式进行增长？ 科斯罗萨西：关于服务费带来的美国市场的波动，我们在积极地学习和试验。我们发现，连着两个季度，Eats（外卖）业务的转化率都有显著提升。团队的表现相当好，也极其专注。 会有一些波动，但是我可以告诉你的是，从总营收和利润的角度来看，这一市场的转化率将优于任何其他总营收可能会有所下降的业务。当然，我们是在Eats（外卖）业务的同比增长达到90%的情况下讨论这件事。我们认为，在总营收如此大规模的情况下，我们关于权衡的决定，是正确的，而做这样的决定，也绝不是难事。 我们会在不同市场进行学习和试验，因为每个市场都有其不同的特点和竞争大环境。所以，现阶段，我们不能明确指出我们未来计划在哪些市场推行服务费。但是，我们会在一些市场这样做，而另外一些市场，我们不会。我们会以数据为指导原则，来评估每个市场。 关于印度，这在共享汽车业务方面是个巨大的市场，我们对我们在这一市场的竞争地位以及总营收的表现相当满意，尤其是利润率方面。我们在从这一块业务的成功吸取经验，并将其应用到Eats（外卖）方面。 目前，这一块竞争相当激烈，有若干很强大的竞争对手。总体来说，我想告诉你的是，我们想在每个市场都占据第一、或第二的位置。目前，我们在印度处在第三的位置。团队很清楚地知道，这一块将迎来极大的提升。 但是，我们在竞争当中。关于印度市场，可喜的是，我们在那里有一个本土的团队，还有一个及其卓越的工程师团队，我们在印度也相当于一个本土的公司。我们在共享汽车方面大获全胜，我也期望在Eats（外卖）业务也能做到。 巴克莱银行分析师：我有一些话想说，然后围绕这个，我将提一个问题。除掉第二季度2.87亿美元的关于司机的交易，你们的调整后净营收是26亿美元，转化率为21.3。 我提到这一点，其实就想更准确地来看待这个问题。如果是这样，那么，你们提到，在今年下半年，转化率会有显著提高，推动这一增长的因素有哪些？美国及巴西市场的表现将不再那么差。可不可以谈谈，在第二季度以及今年下半年转化率的有关情况？ 科斯罗萨西：我们不想就具体的市场谈转化率。但是，就我们所处的主要市场的竞争大环境的特点而言，我们表现较稳定，且在不断进步。我们的竞争策略在进步，我想想，总体来说，在共享汽车业务这一块是这样的。这一进步，也在季度间转化率的涨幅体现出来了。如果一切照旧，那这一趋势是极其健康的，我们也将继续保持下去。 德意志银行分析师：如果可以的话，我想问两个问题。一个是，你们有提到，在今年下半年，将迎来一系列有趣的创新。能不能具体谈谈，是哪些方面的创新？ 此外，软银的第二批愿景基金在进一步对你们的竞争对手进行投资。你们有没有与其进行对话，试图让整个竞争大环境更加的良性？ 科斯罗萨西：我想，随着Pool（拼车）方面的创新不断推进，如果我剽窃了他们的想法，营销团队会杀了我。但是，在共享汽车这一块，是需要提高匹配的效率的。 我们在一开始的时候，是共享汽车的先锋。后来，我们提出让用户走一小段路，等一会，以进一步提高匹配的效率。在共享汽车方面，你将会在未来看到我们更多类似的先锋的、创新的势头。我们已经在试验大型汽车上的应用，比如Uber Van，我们将后座只能容纳2至3人升级到了10个人。我们认为，这将给乘客、城市以及环境带来好处。 除此之外，还会有一系列的技术上的创新以及对匹配的进一步投资。因为，我们在每一个市场的共享汽车业务的规模巨大，我们也是各个市场的行业领导者。另外，共享汽车也是网络效应增强的一个业务部门，因此，我们想从技术的角度，在网络效应上进行投资，在今年下半年推出更多匹配的技术。这样，我们将步入共享汽车的下一个增长阶段。 另外，关于软银的第二批愿景基金，相关数据让许多人倍感鼓舞。软银有这个能力筹集到大量的资金，并把资金投资到有用的地方。我首次声明，我对软银成为我们的合作伙伴这件事非常的高兴。因为，它是一个具有全球影响力的，有大量资金的，谁都想得到的合作伙伴。 我相信，它在未来也一直会是一个很好的合作伙伴。我们对行业动态极其敏感，当我们和软银沟通的时候，我们会谈到跟我们相关的一切事物，我们会让他们来做投资的决定。 JMP证券分析师：你们前面提到，你们在这一季度通过奖励红包加大了针对消费者的推广，更具体地来讲，其实收效是逐渐减弱的，能不能谈谈你们未来这方面的规划？ 科斯罗萨西：我们不想太详细地聊这个话题。目前，这块业务的竞争是相当激烈的。但是，总体来说，有两方面因素。一个是，在成本这一块，总会有不太高效的部分，可能，部分投资的递增效应是相对较弱的。我们的工程师和营销团队一直在关注，哪些是收效最弱的那些花费，然后进行学习和试验，以使未来的投资更加高效，这是一种周而复始的过程。 我们的奖励红包机制是精心设计的，不仅仅是为了提高下周的销量，更是为了提升下面一个月、甚至两个月的销量。然后，还进一步在其他项目上进行投资，比如用户忠诚度机制、优步司机的Uber Pro项目、Uber Rewards（优步积分换现金）等等。这些投资最主要是想提升用户的忠诚度，而这些投资不光会在未来一个月见成效，其还会有更长远，甚至一年之久。 同时，我们发现，总体来说，竞争的大环境在趋于结构化，这一趋势一向是于我们有好处的。更科学，更好的营销，我们期待能迎来更好的下半年。 分析师：我有两个问题。第一个，我很好奇，美国市场的定价大环境是怎样的？你们在提价方面的能力如何？在共享汽车方面，在下半年，提价的潜力有多少？ 另外，市场团队有一些新的变化，这对用户获取成本会带来怎样的影响？ 科斯罗萨西：总体来说，关于定价能力和美国总体的定价大环境，我们一直在学习和试验。我确实认为，我们在共享汽车这一块是有定价权的。具体，怎样的定价策略最终最有效，还有待发现。具体我们未来这方面的计划，我不能说太多。但是，作为一种服务，我们有其定价权，并且，这也使我们能在未来的若干年内持续扩张。 另外，我们在市场团队的一些动作。听着，我们市场团队的规划部分基于我们最开始的阶段。市场团队的成长过程极其有组织性。回溯过去我们是如何一步一步发展起来的，我们当时特别地去中心话，非常本土化，那个时候，我们有业务主管、有城市主管，他们都有相当大的自主决定权。 随着我们业务的壮大，其逐渐变得更加地一贯，有必要实行中心化管理。早期的时候，去中心化的成效尤其明显，几乎闻所未闻。当我们在考虑，如何调整我们未来五年的市场团队。 你可以想象，未来会有大量的市场营销活动，比如在大型技术型线上平台Google（谷歌）、Facebook、Twitter（推特）、Snapchat（快照）等等。这些大型的线上平台，有着他们自己的大量的本土团队。那重新和他们合作，以他们自己的方式来改写我们的营销模式，其实是有道理的。 因此，组织架构的重组，为的是提高效率，也是出于我们关于未来五年走向的考虑，这和我们公司最初的情况是不一样的。另外，我不能预期在下半年我们在市场营销上的花费。但是，在未来若干年，我们的这方面的投资将更加地有效，这将是我们市场团队重组带来的好处。 分析师：我认为，在全球，你们在城市及地区政府方面做了大量的工作，想必这会对交通系统带来一些影响。能不能谈谈你们所预期将出现的一些好的和不好的方面？ 科斯罗萨西：我们和每个当地政府的沟通都是各不相同的，所以，我无法给出一个全球性的统一的回答。 总体来说，我可以告诉你的是，我们正在和很多城市以及交通运营商进行一些结构话的沟通。拿伦敦来举例，我们有一个清洁空气计划，我们正在进行一些投资，以使我们的车队更加的电气化，这显然对环境、对伦敦、对我们的消费者、以及对于我们自己来说是件好事。 另外，我们在和很多公共交通运营商进行对话，我们将推出我们的公共交通类产品，我们正满足公共交通方面的需求。再一次的，这对我们来说，对我们的消费者、城市和公共交通来说，是极其有益的。 在分享数据方面，我们正在进行积极的对话。显然，我们不会披露消费者的个人信息。我们在分享集成的交通数据，让城市能够以更智能的方式，更高效地进行未来五年的规划。我们认为，这些对话，将带来结构化的成果。 我们与一些城市的对话，其实不是很好，我认为纽约是其中之一。但是，我们与大部分城市的沟通是相当好的。我们希望，在未来十年，我们将成为当地政府在出行方案这一块最好的合作伙伴。 RBC资本市场分析师：可不可以谈谈法规方面的两个问题。纽约，需求侧发生了哪些变化？在过去几个月，受到一系列变化的影响，Uber平台的盈利能力是怎样的？ 另外，在加利福尼亚，将合同工转为正式雇员的举措将带来怎样的影响？ 科斯罗萨西：纽约最新出现的一些变化，我们其实是持反对态度的。纽约推出了一个新的出租车牌照政策，如果你有读过纽约时报的相关报道，这一举措其实是那些掌权者在滥用职权，这在从前就发生过。纽约可能再次自掘坟墓。 如果你仔细看我们在纽约的业务，其呈现出一种良性的增长。问题是， 我们提高了价格，而我们在那些消费者有能力支付相当高价格的地区增长是最迅速的，比如纽约东部地区，而Wakefield、Harlem中心地段没有增长，因为那些地区的用户没办法承受价格的上涨。 因此，我们其实是在提供他们负担不起的出行方式。老实说，我们对这一新政策不是特别的理解。但是我们在尽全力在纽约这个市场做我们能做的。 另外一个我们遇到的问题是，Uber一直是对所以想加入我们平台，以任何可能的方式赚钱的人持开放态度，而新的法规可能会限制我们的司机，规定他们应该在哪里、何时以及如何工作。假如加利福尼亚AB5法案通过了，在其通过之后，不会立即将我们的司机转为雇员。 我们认为应该有一个更好的解决方案。我们一直能听到我们的司机跟我们说，他们看重Uber是因为，他们可以很自由，自己做自己的老板，他们有自己的生意，他们可以选择出来载客，也可以选择不出来载客，随便什么时候出来干活，并以他们喜欢的方式。我们确实认为，未来可以有更好的路径，使得我们的司机可以保持他们独立的状态，但是，以最低工资、以及福利的形式受到保护。 我们相信，这会是双赢的局面，我们正在和多方沟通，我认为，这将是未来的解决方案。请持续关注下去，我们希望我们能有建设性的对话，但是，目前说这个还太早了。 Canaccord分析师：我想再问一下关于公共交通方面的问题。你提到在伦敦和波士顿有推出相关产品。在这一平台的用户参与度方面，有没有一些最新情况，不管是在这两个城市，还是在其他一些你们已经比较熟悉的市场？这与你们跟某个城市的关系相关呢，还是跟用户的方便程度相关？是否存在一个较明显的商业机遇？ 科斯罗萨西：现在还太早了。但是，我们发现，让我们备受鼓舞的是，我们的APP如果提供更多的出行选择，我们的Uber APP也可以收获更高的用户参与度。所以，更多的出行，更多的单车、摩托车、甚至是Uber公交车等等，所有这些新的选项，另外，在全球部分地区，出租车也是快速发展的一块领域，在我们添加更多的出行选择之后，在人们决定出行方式的时候，我们被全球更多的人列入了考虑。 我们的产品非常棒。再加上我们有一个极好的技术团队，所以我们可以以一种巧妙又简单的方式设计解决方案，我们甚至可以观察我们的用户一段时间，并给出个性化的方案。 因此，公共交通的选项仅仅是很多联结更多全球用户的方案中的一种。我们发现，尤其是通过APP，在伦敦、以及其他早已推出公共交通解决方案的地方，用户参与度更高了。 另外，我认为这对我们的消费者、我们自己以及城市的公共交通来说，都是好事。所以，这将是多赢的局面。但是，这还出于相当早期的阶段。我们认为，将来我们在产品的开发过程中，需要更多的学习和试验。 Evercore ISI分析师：我想问，能不能更新一下六个重点国家的最新情况？在哪些地区，你们发现有显著的进展？推动力有哪些？哪些地区还需要付诸大量的努力？竞争的大环境是怎样的？ 科斯罗萨西：当然。我们就来给大家简短地介绍一下各个国家的情况。对我们来说，阿根廷是一个相当强劲的市场。布宜诺斯艾利斯仍然是我们在世界上最大和发展最快的市场之一。 我们认为该国有一个相当好的监管势头，我们希望在这一势头的基础上再接再厉。 德国也是我们的又一个相当不错的市场。 我们正在在德国建立与共享出行相关的业务。 有趣的是，我们在柏林推出了Jump（电动自行车），成果好极了。 它们在这个城市取得了巨大的成功。 我认为，欧洲的自行车骑行更为普遍。 这也通过我们的产品体现出来。 无论是在共享汽车方面还是共享自行车方面，我们在德国打入越来越多的城市。我们实际上也在德国推出了货运。 所以我们认为德国对我们来说将是一个非常有趣的市场。 而日本和韩国是出租车密集的市场。 我们认为这两个市场的监管环境仍在不断改善，尽管我们在扩大共享汽车业务方面，还有很长的路要走。 我想说的是，我们在日本的Eats（外卖）业务做得非常好。 在日本，我认为，Eats（外卖）业务将先打入市场，然后才是共享汽车，这非常棒。 我们的商业模式是有一定程度的灵活性的，只要我们能将Uber的品牌打入进来，之后我们再在该市场像消费者传达并延伸Uber的意义。 西班牙有表现好的地区，也有表现不好的地区。巴塞罗那，是由于当地的法规，还有其他一些东部地区，成绩不是很理想。但是，老实说，西班牙的其他地区都还是相当不错的。我们在这些地区推广了合适的产品，我们也在进行Eats（外卖）方面的投资。目前，进展很好。 所以，总体来说，在这些市场，我们的表现是极其强劲的。在意大利，业务规模还不是很大。但是，这六个国家中，我们如果能拿下五个，就很不错了。它们也是相当大的国家。我们还需付诸大量的努力，但是，这些市场都以不同的方式展现出很好的前期信号。 Raymond James分析师：能不能谈一谈整体概况？科斯罗萨西，你在你的职业生涯中，你有涉猎过一系列互联网业务？能不能聊一聊Uber的扩张与传统的线上业务有何区别？经济利益将以怎样的时间线最终呈现出来？ 另外，我在问一个简短的问题。在你看来，关于付款方面的机遇，有什么新的情况可以分享么？ 科斯罗萨西：Uber在很多方面算得上是独角兽，但是在其他方面，它和其他的公司是一样的。很多人都说，什么时候Uber才能开始盈利？我想告诉你的是，我们的共享汽车业务有高达百分之二十几的转化率，这其实是相当高的水平。我们的业务规模也是极大的，是全球化的，网络效应也是极大的。我相信，我们极其有潜力。我认为，随着业务的开展，这将会是长远的、极好的一门生意。Eats（外卖）也是一样。我们还在其他我们认为潜力同样巨大的领域下这样的赌注。 很难将Uber和其他的生意作比较，因为它太特别了。这是世界上很少见的品牌之一。关于Uber，有趣的一点是，我们的业务是数字化和实体化相结合的。当前每个城市都不可或缺的本土立法机构、当地消费者各不相同的特性，所有这些都与这门生意相关，而都变得无比举足轻重起来。当我们将这个业务做起来之后，更有趣的是，进入壁垒也随之形成。 所以，我认为，我们自己以及我的团队都准备好了。但是，我们还处在这段奇妙旅程的极早期阶段。 查伊：我唯一想补充的一点是，如果你回过头听一下，我在财报结尾处有谈到，第二季度，共享汽车业务的贡献是极大的，所以，第二季度的表现其实是很好的。如果你拿公司的运营成本减去共享汽车业务的贡献，你就会得到所有其他的未分配的公司运营成本、整个公司的税务成本，那么除去我们在ATG这个公司的投资，我们其实只亏损1亿美元。那么，希望你能从中窥见，共享汽车业务通向盈利的道路。 另外，很显然，关于投资方向的选择，是Eats（外卖）业务、Freight（货运）业务、NeMo（电动摩托车）业务还是自动驾驶，我们将展开激烈的讨论。但是，这还是能让大家对我们未来的健康的发展路径有大致的了解。 你的第二个问题是关于支付的，我们继续进展良好。我想说的是，我们的团队在减免一部分卡费方面表现极其出色。这主要是由于我们和合作伙伴的合作。按季度间以及年度间的进展来看，这确实比我们所设想的还要好。当我们的支付业务朝着新阶段发展的时候，我们将进行试验，并将我们的某些应用推广至拉丁美洲。 我们认为，这也将尤其给司机满意度带来益处。我们不断推出一些工具型功能，尤其在某些市场，比如巴西，使司机可以每天使用并实现去现金化，这也会保护他们的安全。 Oppenheimer分析师：我有两个问题。可不可以谈一谈忠诚度计划的早期影响？以及它将对多次使用或留存率的影响？另一个是关于Eats（外卖）的。你们是否会在短期内通过“批量订单”来提高Eats（外卖）的送餐效率，还是说基于其复杂性，这会是一个更长期的过程？ 科斯罗萨西：随着我们忠诚度计划的推进，我们确实观察到我们消费者的一些有趣的表现。我们确实在试图提高用户留存率，提高他们的消费额。 这两点我们都做到了。 我认为确定因果关系比分析相关行为更难，也更需要时间。 但是，随着我们在美国和其他市场的忠诚度计划的扩张，你大可以认为，我们正在推广这个计划，正是因为我们对我们所得到的反馈相当满意。 关于批量订单，是的。我们正在提高我们的效率。将来，大家将看到更多的批量订单。而我们借鉴了我们几年前用在Pool上面的匹配技术，以提高Eats（外卖）匹配的效率。 汇丰银行分析师：你们在用户报告中提到你们有可能进军食品杂货外卖领域，能不能谈一谈呢？另外，关于Eats（外卖），哪些方面会让你们认为某个国家（市场）优于其他国家？能不能谈一谈，某特定市场的哪些特质可以促使Eats（外卖）在该市场取得成功？ 科斯罗萨西：关于杂货，我不想过多评论。我们仅仅在过去提到过，我们会关注其他的领域，以充分利用我们所建立起来的网络，并且提高送货人员、车辆的利用率，尤其是在非高峰期时段。因此，杂货外卖可能是其中之一。一旦我们在这方面发布了什么新消息，我们一定会告诉大家。目前，我们只是在观望阶段。 查伊：其实，更多的是城市间的区别，而不是国家间的区别。这主要牵扯到我们进入市场的速度和我们的竞争地位。我想说的是，你有听到我们在谈第二季度Eats（我们）的10.2%的转化率。如果你看看，我们在全球做得最好的五大城市，转化率均在8%至16%之间。然而，也有一些市场，比如印度，转化率特别低，或者甚至是负转化率。但是，我认为，在这些不同的市场，这都将是一门诱人的生意。总而言之，在大部分的市场，我们在这一块的市场地位都是十分领先而稳固的。这些地区，将对高转化率带来最重要的贡献。 三井住友银行分析师：我想继续了解一下关于ATG（先进技术集团）的情况。尽管面临竞争更加激烈的、更多竞争对手加入进来的大环境，你们在转化率方面仍然取得了很好的成绩。你也提到你们在日本也有长足的增长。你是否认为转换率将趋于稳定，还是说其在今年下半年将持续增长？ 查伊：我们希望如此，对吗？第一季度末，美国市场服务费的推行会对今年下半年产生长远的积极影响。另外，我们还会持续关注印度市场。大家应该这么看这个问题，目前，转化率已达到10.2%，那在我们进入印度市场之前，我们的转化率其实更高，多大约1%。另外，第四季度将由于司机及其人员流动而存在季节性。我们届时会看其产生什么样的影响。但是，随着时间的推进，我们的转化率会继续增长的。（编译/朱天瑶）