投资放缓、游戏业绩回暖、微信月活破 11 亿，腾讯 Q2 季度财报解析

伴随着业务方向转移，腾讯的收入结构也愈发多元化。

投资速度放缓，营销开支缩减，但游戏业绩回暖，净利润高于市场预期，金融科技及企业服务已然成为公司第二大收入来源，这是腾讯 2019 年 Q2 季度的整体表现。

8 月 14 日，腾讯发布了 2019 年第二季度财报。财报显示，Q2 季度总收入为 888.21 亿元人民币，同比增长 21%，但低于市场预期的 934.09 亿人民币；净利润 241.36 亿人民币，同比增长 19%，高于市场预期的 211.01 亿人民币。

作为腾讯收入占比的大头，Q2 季度腾讯游戏收入总额为 273 亿元，占腾讯总收入比例为 31%，同比增长 8%，但环比下降 4%，其中智能手机游戏收入为 222 亿元，同比增长 26%，受淡季影响，PC 端游戏收入下降 9%。

金融科技及企业服务的总收入为 228.88 亿人民币，同比增长 37%。今年一季度，腾讯首次公布该板块收入，包括腾讯的支付、企业服务等业务，如今已超过网络广告板块，成为腾讯第二大收入来源，占总收入的比例为 26%。

2019 年上半年，腾讯公司收入 1742.86 亿元，同比增长 18%，实现净利润 513.46 亿元，同比增长 25%，较为利好。但上半年，腾讯新收购联营公司和增加对现有联营公司的投资共计 84.59 亿元，去年同期，这一数字为 319.76 亿元。

这意味着腾讯对外投资的速度有所放缓。在 Q2 季度财报电话会上，腾讯方面表示，过去 10 年腾讯比较积极地在做上有投资，类似游戏工作室、视频制作等，现在更多去参与金融技术、教育技术等方面，「相对于去年，我们会更加谨慎投资」。

腾讯 CEO 马化腾表示：「第二季，我们在用户、收入及盈利方面保持稳健的增长，并在充满挑战性的商业环境下实施了多项举措。」整体来看，自第三次组织架构调整以来，伴随着业务方向转移，腾讯的收入结构也愈发多元化。

Q2 季度腾讯游戏收入总额为 273 亿元，同比增长 8%，业绩回暖 | 图片来源：视觉中国

游戏新作成业绩良药

腾讯游戏业绩回暖，得益于 Q2 季度新游戏产品的带动。今年一季度，腾讯仅发布了一款游戏，而在二季度腾讯发布了十款，其中包括自研 AR 游戏《一起来捉妖》，自研角色扮演游戏《妖精的尾巴》及《拉结尔》等。

七月，腾讯连续推出了三款不同品类的智能手机游戏，包括赛车游戏《跑跑卡丁车》、策略类游戏《权利的游戏：凛冬将至》及角色扮演类游戏《龙族幻想》。三款游戏均进入中国 IOS 十大畅销榜单，市场表现良好。

受惠于电竞主题皮肤道具销售，使得腾讯代理《英雄联盟》流水收入录得同比增长。国际市场上，通过日活超过 5000 万的《PUBG MOBILE》、《极速领域》及《Chess Rush》等产品，腾讯游戏的用户基础进一步扩大。

马化腾表示，近几个月，腾讯加速了游戏业务的创新步伐，成功发布多款不同品类的新游戏，为部分旗舰游戏推出新模式，并进一步拓展季票服务。与此同时，腾讯还将继续强化健康游戏系统，提倡年轻用户培养健康的游戏习惯。

Q2 季度，腾讯在游戏业务方面也展开了多项合作。包括近期，极客公园曾报道，腾讯将于任天堂在游戏开发、主机销售等方面展开合作。此外，腾讯还宣布与高通、华硕就游戏手机方面联合。比如，腾讯与华硕合作推出游戏手机 ROG Phone 2。

Q2季度，腾讯云在金融领域获得了保险、银行及证券公司的关键合约 | 图片来源：视觉中国

同比增速最快的业务

作为腾讯第二大收入来源，金融科技及企业服务是 2019 年二季度唯一营收占比提升的业务，也是同比增速最快的业务。

收入增长，主要得益于商业支付及云服务收入的提升，也有部分增长是因为将备付金余额转至中国人民银行后，不再产生利息收入而有所抵销。

马化腾表示，移动支付服务在商户间进一步普及，有助于平均交易额及总支付额迅速增长，商业支付用户亦不断增长。他还提到，在不断演变的宏观经济环境及竞争挑战中，腾讯将继续投入以提升平台、服务及技术，为我们的用户及企业客户提供更好的支持。

尽管并未披露云业务的具体业绩，但根据财报显示，腾讯云在金融领域获得了保险、银行及证券公司的关键合约，包括中国人民保险集团、交通银行及海通证券。今年 7 月，推出了基于云技术的未来城市解决方案，为长沙等城市的公共服务提供智慧产业方案支持。

关于金融科技收入利好及未来趋势，腾讯方面在财报电话会中表示，「短期的趋势是用户把更多的钱留在生态中，短期来看是影响我们的收入，因为用户提款是变少了，我们的盈利率当然受到影响，但这是个长期好的趋势，这样可以帮助用户以零成本支付。」

微信及 WeChat 的合并月活账户数达 11.33 亿，同比增长 7.1% | 图片来源：视觉中国

微信月活用户突破11亿

在社交、数字内容等擅长领域，腾讯依旧保持利好优势。

其中，微信及 WeChat 的合并月活账户数达 11.33 亿，同比增长 7.1%。微信小程序吸引了更多的开发者及服务提供者参与。中长尾小程序数目同比增长超过一倍，小程序品类亦趋多元化。

收费增至服务订购方面，用户数已达到 1.69 亿，同比增长 10%，其中腾讯视频订购账户数同比增长 30% 至 9690 万，同比增长 30%。原因是与战略合作伙伴推出联合会员优惠，以及自制国漫系列《斗罗大陆》（第二季）大受欢迎。

因部分热门剧集意外延播，加之缺乏 FIFA 世界杯的带动，导致 Q2 季度腾讯在广告招商方面的收入有所减少，但自制综艺节目《创造营 2019》仍然创下腾讯视频单个节目广告招商记录。

广告方面，得益于微信朋友圈第三条广告全亮开放后，网络广告业务有所复苏。Q2 季度，网络广告收入164.09亿元，同比增长16%，环比增幅长23%，占腾讯总收入的比例为18%。社交及其他广告收入为人民币 120 亿元，同比增长 28%。

腾讯方面表示：「广告高库存量还是会持续到下一年，我们无法控制宏观条件下的高库存，我们只能改善自己的增长率，去实现健康、高效的广告增长。」

责任编辑：卧虫

图片来源：视觉中国