雷声大雨点小，国内运营商为何在5G初期投入越来越“保守”？

5G时代到来可能将改变各行各业的发展现状，尤其对于国内三大运营商来说，5G或许有可能成为它们改变糟糕营收现状的“最后一根稻草”。尤其在前段时间，中国移动和中国联通相继公布了上半年的经营财报。不出所料，通信行业已经步入到负增长阶段，关于这两家运营商的财报，甚至可以用“险象环生”来形容。

一方面是行业收入整体下滑趋势难改，另一方面则是5G所需的天价建设资金需求。面对监管层以及投资者群体对收入与利润双增长的期盼，运营商该如何在5G建设时期如何保证收入与利润的双增长，或者扭转收入负增长以及盈利下滑的局面，值得深思。

5G初期运营商收入下滑局面恐难扭转

根据中移动与中联通公布的上半年财报显示，这两家运营商收入表现都有些差强人意。其中，中移动上半年营收为3,894亿元，同比下降0.6%，通信服务收入为3,514亿元，同比下降1.3%。而中联通营收为1450亿元，同比下降2.8%，通信服务收入为1330亿，同比下降1.1%。

曾几何时，作为信息产业的底层承载者，三大运营商在享受人口红利和移动智能手机普及的繁荣后，终于也进入到了寒冬期。而能够影响运营商营收的重要因素，无非是以下几个方面。

首先就是让运营商倍感头疼的提速降费。经过几轮的提速降费，已经使得运营商苦不堪言。据相关数据显示，从2015年开始，仅中国移动一家就通过提速降费累计让利2026亿元。

其次便是通信市场的人口红利消失殆尽。当前国内通信用户市场规模早已处于过饱和状态，截至6月底，三家运营商的移动电话用户总数达到15.9 亿户，这意味着运营商不光内部竞争更加激烈，还要极力拓展多卡用户。

再者就是5G建设前期需要投入大量资金。按照规划，今年三大运营商在5G方面的投入可能将近400亿元。值得一提的是，这只是三大运营商对5G的前期投资，未来随着SA网络的部署，运营商在5G网络上的投入势必将进一步加大。

5G究竟是运营商增收的捷径还是噩梦？

虽然营收出现了下滑，但是像中移动布局5G发展的决心并没有被动摇。在上半年财报的发布会上，中移动表示将会进一步增加投资的计划，全年资本开支将从年初公布的1499亿元增加到了1659亿元，多出了160亿元投资，主要用于5G建设。

不过与之形成对比的是，中联通并没有进一步加大资本开支的计划，也没有增加5G资本开支的打算。而在全球都在争先抢后布局5G的同时，中联通却表现得非常保守，甚至还提出了省钱建设5G网络的办法。前不久中国联通负责人就曾表示，公司正在积极探寻共建共享新模式。

事实上，在中国联通上半年财报中，其利润有了大幅增长，而且现金流也有了较大改善。这些其实跟5G都并没有太大关系，毕竟5G目前多以试验性目的为主，很多基站也是在之前4G基站基础上进行改造的。毕竟5G基站的建设确实要花费“一大笔钱”。

根据中信建投的报告显示，在基站和投资方面，预计5G基站将会是4G时期的2倍。我国5G基站可能需要达到760万个。预计中国运营商5G主体投资规模将达到1.23万亿元，较4G 投资规模增长68%。其中，无线主设备投资规模最大，达到6000亿元，占比48.89%，较4G无线设备投资额增长127%；传输主设备投资规模次之，可达2800亿元，占比22.82%，较4G配套传输设备投资额增长44%。

不难看出，运营商并不是没有自己的“小算盘”，谁都知道移动网络前期建设是一个投入与产出很难形成正比的阶段。如果运营商初期一味增大在5G网络建设上的投入，那么势必会影响到下半年的财报表现，或许这才是目前5G网络“雷声大雨点小”的根本原因所在。

缩减开支或将成为运营商增收的唯一渠道

通过对比中移动与中联通的财报，我们不难发现，二者在利润方面的表现有着天壤之别。其中中移动的股东应占利润为人民币561亿元，每股盈利为人民币2.74元，同比下降14.6%；而中联通的税前利润达到人民币87亿，该公司权益持有者应占盈利达69亿，同比增长16%。

对比来看，中国移动的利润是负增长，而中国联通却实现了正增长。能够在在通信行业整体不景气的大环境下，获得这样的增长，联通最重要的一步棋就是“缩减开支”。

还是来看中移动，其上半年的资本开支为852亿元，相较年初制定的全年1499亿元计划，超出时间进度支出100多亿元。如果不额外增加这100多亿元的开支，在营收净减少近30亿元的情况下，中国移动的利润实际是实现了正增长。

反观中国联通的利润净增长之所以比较明显，主要是去年同期利润基数比较低。稍微的建设资本开支，就可以非常轻松地提升利润。实际上，上半年联通的资本开支仅为220亿元，按照其年初制定的580亿元全年计划，现在支出进度明显要慢于时间进度，差额高达70多亿。

利润增减到底是出于什么原因，其实并不重要，但是效果却很明显。当然，也可以说联通过于求稳，毕竟在未来的5G市场当中，中移动的地位想必依旧难以被动摇。正因如此，与其明知难夺第一，倒不如保住自己现有的市场份额，同时增加企业的收益，也算对得起广大投资者了。

写在最后

可以预见，即使5G网络在明年得以大规模覆盖，运营商想要仅仅依靠网速来提高业务收入水平依旧很难实现。据行业内专业人士分析，“即使网速快1000倍，可能有人愿意付出上百元一个月的费用，但是升级肯定没有4G那么猛烈。所以还要挖掘更多业务场景。”

围绕5G网络，运营商该如何权衡好C端与B端市场可以说是同样重要。而且如果没有找到足够的使用场景来作支撑，不管5G网络如何被吹得天花乱坠，运营商照样没办法解决营收下滑的现状。所以说，闭着眼在5G领域砸见不到受益的钱，想必哪家运营商都不愿意做这种“费力而不讨好”的事。

那么大家觉得在5G时代，运营商能靠什么来实现业务增收呢？欢迎在评论区积极留言！