Airbnb增长势头迅猛 Q1客房预订间夜数疑似首度击败Expedia

据《华尔街日报》最近报道，Airbnb第一季度的财务业绩显示，预订量达到94亿美元的Airbnb，显然已经出现了四家OTA巨头。(将Airbnb第一季度的财务数据与全球领先的在线旅游公司进行比较，见下图。)

如果有关Airbnb财务状况的报告属实，那么这家分享度假公司预订的客房数量将远远超过Expedia, Airbnb在2019年前三个月预订了9100万套，Expedia为8080万套。相比Expedia, Airbnb拥有1020万间客房。《华尔街日报》援引多位熟悉Airbnb财务状况的人士作为第一季度数据的来源。

然而，Booking Holdings今年第一季度的客房数量超过了所有竞争对手，达到2.17亿间。

目前尚不清楚第一季度是否是Airbnb首次在客房间夜数上超过Expedia。Airbnb拒绝就其财务状况置评，Expedia也没有回复置评请求。

2019年第一季度OTA财务状况,

资料来源:《华尔街日报》和上市公司的财务文件

以下是我们对Airbnb财务状况的一些了解:

尽管存在监管问题，但收入增长强劲

尽管Airbnb在纽约、旧金山、巴塞罗那、巴黎和新加坡等地存在相当大的监管问题，但Airbnb第一季度的收入增长超过30%，远远超过携程(21%)、Expedia(4%)和Booking Holdings (3%)。

我们不知道的是，与2018年第一季度相比，私人持股的Airbnb收入增长30%以上，是否意味着增长放缓。有报道称，Airbnb的增长正在放缓，要么是因为大数定律(又称“平均法则”，即，人们在长期的实践中发现，在随机现象的大量重复中往往出现几乎必然的规律。此法则的意义是：风险单位数量愈多，实际损失的结果会愈接近从无限单位数量得出的预期损失可能的结果。)，要么是因为全球各地的监管问题。

很难根据Airbnb 94亿美元的总预订量来确定该公司的收入，因为Airbnb只在客人办理入住时确认收入，而不是在房间被预订时确认收入。因此，举例来说，Airbnb在第一季度的收入可能由在2018年第三或第四季度的预订量带来的，而在今年第一季度94亿美元的预订量中，可能要到今年7月或9月才能计入部分收入。

这意味着94亿美元的预订量不是计算Airbnb收入的可靠基数，这是《华尔街日报》没有报道这一数据。

据彭博社报道，Airbnb在2018年声称，该公司实现利润9300万美元，收入26亿美元。去年，看似与IPO绑定的Airbnb实现了盈利，这一事实与Uber等近期其他备受瞩目的科技公司的IPO形成了鲜明对比——Uber一直在积累亏损。

即使Airbnb在第一季度创造了10亿美元甚至20亿美元的收入，这也并不意味着它会像Booking Holdings或Expedia Group那样盈利，部分原因是Booking和Expedia仍倾向于酒店。

一位投资者表示:“并非所有的收入数字都是相同的。利润率较低、客户服务成本较高的ADR，与利润率较高、客户服务成本较低的高ADR相比，有着根本的不同。”

同样的道理也适用于客房间夜。Expedia可能比Airbnb平均每房晚赚取更多收入,因为与公寓相比，Expedia从酒店预订中获得的佣金可能更高;相对而言，Airbnb将酒店纳入其住宅和公寓投资组合的过程才刚刚开始。

大量的现金使得保持私有成为一种选择

如果股票市场和全球经济在2020年崩溃，Airbnb将不必执行其备受期待的首次公开募股，因为它手头有大量现金——第一季度35亿美元。这比除了Expedia以外的所有OTA手头的现金都多，Expedia在第一季度囤积了37亿美元现金。

Airbnb已经筹集了44亿美元的资金、估值310亿美元，它可能通过多种方式获得了35亿美元现金，包括投资者融资、今年前三个月的预订(尽管预订将在随后几个季度进行)以及债务融资。

Airbnb可以选择将这笔钱用于未来的运营包括营销和收购。Airbnb目前最大的竞争对手可能是Booking Holdings，该公司第一季度现金储备减少——Airbnb的现金储备为35亿美元，而Booking只有23亿美元。

Airbnb品牌和营销优势是什么?

据报道，Airbnb今年第一季度的EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前利润)为正值。从各方面来看，Airbnb在营销上的支出远低于Booking、Expedia或携程。这可能是其现金盈余的一个因素。

另一方面，Expedia第一季度在销售和营销上花费了15亿美元，而Booking在品牌营销上投入了近12亿美元。这些花费中有很大一部分最终通过购买关键字来充实 Google，从而吸引旅行者访问OTA网站。

与竞争对手相比，Airbnb在旅行者中似乎更有品牌优势。SimilarWeb的数据显示，Airbnb 7月的直接客流量占其PC总客流量的60.35%，它在Google或其他数字或品牌营销则没有投入巨额资金，而Expedia为42.81%。

正因如此，Booking Holdings等许多在线旅游公司正致力于吸引直接访问量和回头客。该公司第一季度的品牌营销收入增长了61.3%，至1.63亿美元。Airbnb似乎在这方面占了上风。

等待更多的透明度

《华尔街日报》对Airbnb第一季度财务报告的报道虽然不完整，但很重要。没有收入或利润数据，也没有包括营销成本在内的支出细节。如果该公司明年上市，那么Airbnb的发展势头或短板都将会变得更加清晰。

与此同时，有一点很清楚，Airbnb已经巩固了其作为全球在线旅游市场第四大参与者的地位。而且，如果你算上Google——没有透露太多有关其旅游广告业务的信息，这将造就少数几家领先的全球竞争对手。

(本文由迈点网编译自skift，原题《Airbnb Beat Expedia in Booked Room Nights》,图片也来自原文)