红旗招展，主题迎春-牛主问君第41期

载请注明出处：微信公众号"谈股问君"（lishaojunPhD）

国泰君安策略团队

导读

近期主题热点更迭频繁，但把握脉络可以发现，地域性主题、政策主题（如乡村/扶贫）以及新技术概念（区块链)的收益弹性均显示市场的风险偏好在开年逐步攀升。由于1-2月处于经济和上市公司盈利的真空期，历史经验表明历次中央经济工作会议和两会期间市场风险偏好水平都有阶段性的回升，而期间的政策脉络对来年的投资具有极强的指导意义。今年是改革开放40周年、海南建省30周年，后续更多地区开放和发展政策可期。从整体市场来看，数据真空期以及两会前风险偏好提升的这一基本逻辑有望继续演绎。我们认为继续应以“政策为锚，布局跨年行情”，主线有望是“新时代下的决胜三年”，补短板思路下，主题投资将呈现更佳活跃的特征，或将聚焦：先进制造、乡村振兴、区域（一带一路、三大经济圈、海南岛、自贸区等）。