特斯拉第三季度意外盈利 上海工厂试产

北京时间10月24日凌晨，特斯拉（NASDAQ：TSLA）在美市收盘后发布2019年第三季度财报。

报告显示，特斯拉第三季度总营收63.03亿美元，同比下降8%，而归属于普通股东的净利润为1.43亿美元，同比下降54%。在非美国通用会计准则的标准下，特斯拉第三季度调整后每股收益为1.91美元，同比下降37%，但优于市场预期。据汤森路透的调查显示，财报发布前分析师平均预期特斯拉每股亏损0.42美元。

据路透社援引消息人士称，特斯拉已经开始在投资20亿美元的中国工厂进行试生产，并将向员工销售来自该工厂的首批汽车。

与此同时，特斯拉官方微博也在今天早上7点多开始为特斯拉国产造势：“从奠基到预备生产，Tesla 上海超级工厂只花了10个月的时间”。此外，特斯拉还在官方微博上发布了包括焊装、总装、涂装车间等多张上海超级工厂内部照片。从照片中显示，特斯拉上海超级工厂已经处于生产运营状态。10月24日，时代财经从特斯拉方面求证时获悉，目前特斯拉上海超级工厂已经进入了试生产阶段。

图：特斯拉上海超级工厂试生产 来源：特斯拉官方图片

虽然特斯拉第三季度营收、净利双双下滑，其中营收更是自2012年开始的首次同比下滑，但由于扭转了本年前两个季度连续净亏损的态势而实现盈利，特斯拉盘后股价高歌猛进。截至发稿前，特斯拉股价涨20.15%报306美元，达到自今年2月以来的高位。值得一提的是，在美东时间10月23日的常规交易中，特斯拉收盘报254.68美元，微跌0.35%。

成本控制立功

特斯拉在第三季度实现盈利或出乎业界意料之外，甚至特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）也曾在第二季度财报电话会议上预期恢复盈利的节点将在今年年底。另外，较早之前未能达标的第三季度车辆交付数据也指向着财报或往不乐观的方向发展。

在诸多不利条件下提前实现盈利，特斯拉将其归功于有效且严格的成本控制。

特斯拉在第三季度财报中表示：“在全球市场结构越发稳定之下，Model 3的平均销售价格（ASP）有所下降，但毛利率却有所增长。”

与车型生产成本一样得到有效控制的，还有人力成本，这主要得益于马斯克自去年起发起的至少三轮裁员和业务部门重组。

另外值得一提的是，财报显示特斯拉第三季度产生了3.71亿美元正自由现金流，这一衡量企业财务健康与否、偿还债务能力的重要指标表现向好，也打消了包括晨星（Morningstar）、RBC Royal Bank等在内的一系列机构、券商对特斯拉能否实现自给自足的质疑。

捷报频传

而在提前恢复盈利的核心利好之外，特斯拉第三季度财报还向市场传达了其它一系列利好信息。

首先是上海超级工厂（Gigafactory Shanghai）比计划提前，目前已经启动预备生产。根据10月21日时代财经从特斯拉方面获得的消息，上海超级工厂预计在2019年底投入运营，初始阶段每周生产约3000辆Model 3电动车。

特斯拉能否足够快地在该工厂展开大规模生产，以达到既定目标，这也是投资者关注的主要问题之一。目前，特斯拉正面临在全球范围内提升产量的压力，若其上海超级工厂能顺利投产，将对特斯拉冲击年内交付40万辆车的目标有很大帮助。截至第三季度末，特斯拉距离该目标还有10.5万辆的差距。

图：特斯拉Model Y 来源：官方图片

另外，同样进度优于预期的还有新车Model Y。定位紧凑型SUV的Model Y原定最快于2021年开始生产，但据此次财报中透露，由于从上海超级工厂项目中吸取了提高效率的方法，Model Y将提前到2020年发布。

图：特斯拉Solar Roof 来源：官方图片

财报还透露了特斯拉业务领域的拓展情况。据财报显示，在第三季度中特斯拉的太阳能瓦片屋顶（Solar Roof）安装量明显提高，以能量单位MW计算比第二季度提高了48%。同样取得喜人成绩的还有特斯拉保险业务，自8月份在美国加利福尼亚州开始推行起，通过帮助客户节省20%-30%保险费用获得了广泛认可，及后将推广到其它地区。

在今年经历了自燃频发、高管离职一系列风波后，特斯拉终于迎来“蜜月期”。随着上海工厂的正式投产，特斯拉第四季度有望保持向好势头。