金达莱专利“溜号” 数据成谜

作为拟登陆科创板的首家生态保护和环境治理企业，金达莱的冲A之路似乎并不顺利。

近期，江西金达莱环保股份有限公司（以下简称“金达莱”）递交了招股说明书，计划冲科创板，拟募资10.09亿元，分别投向补充流动资金项目、江西金达莱环保股份有限公司运营中心项目、江西金达莱环保股份有限公司研发中心建设项目。

然而，翻阅招股书，发现金达莱存在信披不一致、核心技术遭询问等问题。

第一大客户销售金额存疑

金达莱成立于2004年，是一家专业从事水环境治理先进技术装备研发与应用的综合服务商，为客户提供新型水污染治理技术装备、水环境整体解决方案以及水污染治理项目运营。

公司如今已成为国内村镇污水治理细分市场的领跑企业。截至目前，江西金达莱是科创板申请获受理企业中首家生态保护和环境治理企业。

据招股书披露，2018年，公司向第一大客户“营山发展投资建设有限责任公司”的销售额高达4245.13万元。

但根据公司在新三板发布的2018年年报显示，当年第一大客户对应的却仅有销售金额3089.31万元。

前后数据相差了1000多万，两次信息披露为何会存在显著差异？

再如2016年，据招股书披露，当年公司向“木林森股份有限公司”的销售金额高达4277.04万元，并以此为列第一大客户。

但在2016年年报中，公司则披露向该客户销售金额仅为1397.04万元。

2016年、2018年的销售金额均存在较大出入，实在让人疑惑。

尽管针对2018年第一大客户的销售金额存在上千万元的差异，但公司在招股书和2018年年报中针对当年营收总额的披露时，数据却完全一致。不知这是否符合正常的会计核算逻辑？

专利披露“双版本” 核心技术遭询问

金达莱原为新三板挂牌公司，且目前尚在挂牌中。

据公司在2014年5月发布的公开转让说明书显示，其曾于2006年9月申请取得过一项名为“一种复合粉煤灰填料及其应用”的发明专利，专利号为ZL200610112759.4，专利权人是金达莱和清华大学。

但奇怪的是，在本次招股书中，金达莱并未提及有此项发明专利。曾公布过的专利为何不提及？

与此同时，据本次招股书显示，公司有一项名为“去除水体中环境激素类污染物和黑臭的方法和系统”，专利号为ZL201010221816.9，是公司在2010年7月原始取得，专利人为深圳金达健水、清华大学深圳研究生院。

同样奇怪的是，此项专利并未在公开转让说明书中进行披露。

上述两项专利均出现这种情况，实在让人摸不着头脑。

此外，值得一提的是，金达莱还于近日收到了来自上交所的二次问询函。在这份问询函中，金达莱的核心技术是上交所的关注重点。

实际上，这已不是上交所第一次对金达莱下发问询函了。

就在一个多月之前，上交所就对公司下发了问询函，对其核心技术FMBR（兼氧膜生物反应器技术）表示出了浓厚的兴趣。而在本次问询函中，针对该技术的问题则更为具体。

据招股书披露，金达莱拥有两项核心技术——FMBR技术及JDL（重金属废水处理技术技术）。其中，FMBR技术是目前金达莱的核心技术以及主要创收来源。

但公司并未在招股说明书中对该技术的历史沿革、产业化时间、市场占有率以及竞争对手等具体内容作出详尽解释。

上交所首次发关注函时，就要求金达莱就核心技术的起源及研发过程、自应用的主要产品及产业化时间、是否存在技术壁垒、是否属于通用技术、是否存在快速迭代风险等问题做出解答。

公司当时回复表示：

目前污水处理领域的主流技术主要有活性污泥法及其衍生技术和MBR技术，MBR技术是这一种由活性污泥法及膜分离技术相结合的新型污水处理技术。

金达莱实控人廖志民一直从事污水处理相关的应用于研究，带领员工先后承担了江西省科技厅科技支撑计划“智能型MBR中水回用设备成套化于标准化研究”等项目，后自主研发了FMBR技术。

这次问询，上交所直接要求金达莱说明“FMER技术是否为传统主流技术（活性污泥法及其衍生技术和MBR技术）不同的新技术，还是主流技术的衍生技术”、“进一步分析核心技术是否存在技术壁垒”，以及“自2010年经江西省科学技术厅鉴定后的发展情况，是否仍为国际领先水平”等。

对于第一个问题，金达莱回应称：

他们的FMBR技术是在活性污泥法基础上的技术创新，相比于当前活性污泥法主流工艺各环节均由不同好氧气程度的微生物细菌组成，FMBR技术的核心在于创造适于自然界普遍存在且可同步降解碳、氮、磷和有机剩余污泥菌群共生繁殖的控制环境，进而实现在单一控制单元内同步降解碳、氮、磷及有机剩余污泥的工艺。

而对于第二个问题，金达莱则没有明确回答。

关于技术壁垒的问题，公司回复称：

2010年后，公司承担了国家水体污染控制与治理科技重大专项“流域面源污染处理设备研发及产业化基地建设”课题，2015年11月以此项目向中国科学技术信息研究所申请了科技查新，并未有与查新点相同的国内外文献报道。

至于2015年11月至今，近4年的时间里有无更领先技术的出现，金达莱是否进行了这一时间段的技术查新，回复中并未详细说明。

针对“是否存在快速迭代风险”的问题，金达莱表示：

水污染治理行业技术的应用和推广是一个相对漫长的过程，FMBR技术发展时间较短，应用规模也远小于传统污水处理技术和MBR技术，且具有迭代性的新技术出现也需要长期的理论研究、应用研究和推广使用

作者：京达财经

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来源：雪球

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