信达国际：金蝶国际短线目标价4.50元 12.5% 潜在升幅

因素： i) 受惠云服务业务按年增长45.1%，集团今年上半年业绩胜市场预期，期内每股盈利较市场预期高22%。公司的云服务业务收入占比，已由2013年的3.6%，增至2017年上半年的26.8%，云业务期内亏损按年收窄26.5至5,249万元人民币；根据市场统计，内地公有云(Public Cloud)市场规模年复合增长率约为33%，集团身处龙头地位，料可从中受惠； ii)随着内地为扶持本土云计算企业，市传将会有相关政策措施出台，包括由政府采购本土云计算企业提供服务，而集团开拓中小企业云端管理服务产品，料相关政策出台，将成为股价上升催化剂； iii) 现价相当于2018年预测市销率3.7倍，较国际同业平均5.0倍的估值折让26%，随着集团经营状况改善，收入及盈利增速于云服务业务高速增长下，其估值料可收窄与国际同业差距； iv) 股价早前以大成交初步突破过去1个月的横行区顶部阻力(介乎4.00-4.50元)，同时保历加通道向上扩阔，加上14日RSI重越50以上后续攀升，MACD与信号线间再现「牛差」买也入信号，有利股价续试高位，建议趁低吸纳。