【證券分析】增長能見度高 中移動防守性強

中移動(0941)8月移動業務客戶量總數9.73億戶，按月淨增加210.9萬戶，今年全年累計淨增1,635萬戶。在5G套餐客戶數方面，則錄得5.39億戶，按月增1,508.2萬戶，增速較7月份的1,277萬戶有所加快。

在有線寬帶業務方面，8月份客戶總數2.6億戶，當月淨增264.8萬戶，今年全年累計淨增2,079.7萬戶。

中移動上半年收入按年升12%符合市場預期，歸母淨利潤按年升18.9%超預期，EBITDA為1,739億元(人民幣，下同)，同比增長7.4%；EBITDA率為35.0%，EBITDA佔通信服務收入比為40.8%。

新業務增長穩健為亮眼點，當中，數字化轉型收入包括個人市場新業務（移動雲盤等）收入、家庭市場智慧家庭增值業務收入、政企市場DICT收入、物聯網收入、專線收入，以及新興市場收入。

新業務增長穩健成亮點

得益於數字內容、智慧家庭、5G垂直行業解決方案、移動雲等信息服務業務的快速拓展，數字化轉型收入達到1,108億元，同比增長39.2%，佔通信服務收入比達到26.0%，是推動公司收入增長的主要驅動力，拓展信息服務藍海收入「第二曲線」不斷攀升。

2022年中期股息每股2.2港元，派息率57%，較去年同期提升10個百分點。

公司重視股東回報率，承諾2023年將派息率提升至70%。中移動增長能見度高及派息吸引，且防守性強，可作收息之用。

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