直击调研｜顺络电子（002138.SZ）：LTCC产品应用推动顺利进行中 在多个应用领域已实现批量化供应

智通财经APP获悉，近日，顺络电子(002138.SZ)在接受机构调研时表示，目前公司LTCC产品应用推动顺利进行中，除了应用在基站企业通讯ICT中，还在新应用领域取得了较大的进展，目前相关产品线已逐步切入高端手机、智能终端、工控类、网通、物联网、汽车电子等领域中。电子元器件国产化替代进程在不断推进，市场应用需求增加，该产品在客户端应用打开，产品类别及份额将持续增加，公司LTCC产品本年度在上述应用领域已实现批量化供应。

通讯及消费类的产品产能利用率较去年同期水平相比较低

提及在汽车电子产品上的核心优势时，公司表示，一是战略布局汽车电子市场时间早；二是行业大客户认证及认可；三是产品应用领域广汽车电子产业未来随着新能源技术应用及智能化应用技术的发展，将会提供更大市场空间。

关于整体电子产品的产能利用率情况上，据公司回答，今年前三季度，受全球经济增速放缓，国内外疫情反复等因素的影响，目前市场消费信心整体仍比较低迷，景气度不高，公司通讯及消费类的产品产能利用率较去年同期水平相比较低。但公司汽车电子产品在诸多不利的外部环境影响下，仍实现了稳定、快速的增长，主要源自于国内新能源汽车市场需求量快速增长、公司提前布局汽车电子领域、提前进入汽车电子海内外大客户供应链并取得大客户产品性能质量及稳定供应的信心，汽车电子产品新产品供应品种持续批量化供应，相关产品需求旺盛，产能利用率一直保持在较高水平。

至于疫情对市场推广影响上，公司多年在通讯及消费类及汽车电子领域投入资源，客户覆盖行业内头部大客户，并取得在技术、服务、质量、管理等多方面的综合优势，新产品不断导入并实现批量化供应，持续争取在客户的采购份额上不断提升，依靠优秀的质量及综合服务能力、稳定可靠的供应能力获得了大客户的信赖，目前公司销售人员正积极与国内外客户对接及提供解决方案，合作的深度和广度也在不断地提升。

目前已布局了大尺寸、小尺寸型号以及WTX产品类型的一体成型电感产品

在一体成型电感方面进展方面，目前公司一体成型电感产品可广泛应用于高端手机、消费电子、服务器和汽车电子等应用领域，大量新产品已经实现批量化供货，公司目前已布局了大尺寸、小尺寸型号以及WTX产品类型的一体成型电感产品，并投资设立了淮安顺络文盛电子有限公司，主要供应产品为一体成型电感，进一步推动与配合高端大客户。目前公司一体成型电感批量化销售主要由手机应用、汽车电子应用、工控应用、物联网模块端等多应用场景贡献，新产品新应用空间正不断打开。

战略规划上，2021年-2025年是公司五五规划期间：一是公司重点聚焦新能源(电动新能源汽车及其相关配套设备、光伏及储能等)、5G及数据中心、互联网物联网(模组)三大爆发性行业，未来将提供千亿级万亿级成长应用空间；二是分类管理增量和存量市场业务，重点聚焦大客户，提高市场及客户突破效率。通讯及消费类领域属于存量市场，公司多年在通讯及消费类领域投入资源，客户已经基本覆盖所有的手机及消费电子类供应链客户，未来增速会放缓。公司重点聚焦的新兴领域将为公司的增量市场业务，未来新产品、市场资源、技术的投入将向新兴业务聚焦。三是持续不断通过管理变革，激发组织活力，从管理者向经营者转变，让新兴产业、新产品或项目发展达到目标，推动业务协同发展，促进公司未来持续发展，向高质量发展迈进。

新兴市场的产品布局中，公司提前布局汽车电子领域多年，通过稳扎稳打已取得国内外大客户的认可并快速实现批量化供应，目前产品结构围绕“三电一化”相关应用展开，产品广泛分布于智能驾驶、智能座舱、新能源汽车中的电池、电机、电控等应用方面，供应品类逐步增加，汽车电子未来市场空间巨大。

此外，新能源市场里光伏及储能领域是公司布局的未来应用的重点市场，在国家政策指导下，必会带来确定性的长期的新能源产业升级。公司的功率电感、变压器、共模电感等多种磁性器件产品可以用于新能源储能及节能领域，目前已经取得了部分国内外行业标杆企业的认可，目前光伏产业正处于爆发成长时期，市场空间也在持续打开。公司将会持续资本投入及研发投入，整合内外部资源，不断推出更有核心竞争力的产品。

实施核心员工持股激励措施是有效的

未来的资本开支计划方面，公司则表示，电子元器件基础行业属于重资产投入的行业，本年度公司资本性开支计划主要包括用于工业园基础建设与新增产能的设备扩充及新产品研发投入，产品包括新型电感类产品以及非电感产品，包括但不限于：汽车电子系列产品、一体成型电感产品、LTCC系列产品、钽电容产品等公司提前布局的新产品， 具体投资规划将根据客户及市场应用推动情况有序进行。

员工激励措施方面，据回答，公司采用多维度多层次的股权激励结构，包括实施员工持股计划、成立管理层持股平台等，以及近年实施了子公司层面核心管理层员工持股。公司以核心员工与所在企业共同成长为目的，实施控股公司核心员工持股计划，有利于增强控股公司和顺络电子长期可持续发展能力，加速实现控股公司和顺络电子的发展战略。近几年核心管理成员持股的部分公司，相关子公司或新产品绩效得到明显提升，充分说明实施核心员工持股激励措施是有效的。