讲义

其实过去五年腾讯技术员一直在不断的发展，从过去我们在做，比如这种的云静设施到后来我们去逐渐的做一些这个整个的互联网金融也好，或者是信贷证等等，C端的信贷等等这些领域都是应用腾讯客户去20元所积累到的这种金融科技的一个能力，然后往外去输出。

那么从去年开始，我们也在逐渐的向产业金融这个领域不断来去迈进，那么将我们所积累的一些在弊端的2B端的一些能力在不断的往外再去输出，所以这个呢，今天下午我们一起来探讨就是利用金融科技的能力去助力这个产业金融，特别是在供应链金融这个领域去发展，而这一次今年这个的疫情期间我们也才去帮助一些客户在做整个的这种复工啊，或者是中校区农资方面也去做了一些尝试，用我们的技术能力去住推这个行业的发展。

一、浅析供应链金融行业痛点及解决思路

供应链金融这个行业其实不是一个新话题 ，这个话题呢，从这个国际上来说实际上是二战以后，其余全球化工厂的这个制造业的变化，那其实就带来了供应链金融的一个放松哈。国内来就说实际上也就是这个98、99年有咱们的深发展现在的平安银行 。最早提出了国内这个公链金融的概念。近两年因为这个基于产业互联网的发展，可能也有很多这个企业在探讨这个供应链金融这个行业是否有一些新的变化，那么这两年也是一个比较热点的话题。

今天我就从我的视角上这个来跟大家探讨一下这个供应链行业目前的一些痛点和我们的一些解决方案，包括了三部分内容，第一个是行业痛点，第二个是我们的一些解决的思路的思考，第三个是我们的一些实践的分享。

1、行业痛点

那么先说这个从行业痛点这个角度来分析，我用这个标题叫金融优先？还是产业优先？因为这个在开展整个公链金融的这个过程中呢，是让我们也经过这样的一个阶段就说这个因为做金融它的一个本质哈，就是要控制风险。那实际上竟然做得好不好，就是这个风险控制的好不好。那么基于公链金融这样的逻辑，也就是说一个这个流转过程里面它形成的应收款预付款和存货有什么样的方案来。给他解决相应的这个对应的资金占用问题就是公务员金融探讨的核心。

那至于这个逻辑，如何来做风控？就是供应链金融的一个很本质的问题。这个问题其实从传统的这个信贷的风险控制逻辑上面来说就是我的标题上面这三种逻辑，一个就是核心企业的主体信用，一个就是这个第二还款员。第三个实际上现在叫三流合一，原来实际上就是全过程控制。

但如果我们都有这样的一个金融思维来考虑做供应链金融的话，实际上，都会遇到一些这个障碍或者说是痛点，那什么样的痛点呢？假设我们从核心企业的姓主体信用来考虑哈，也是我们常规的各种保理， 那我们就认为好像这个供应商给核心企业提供了这个建议，然后形成的应收款，那么核心企业给这个应收款的做一个确权或者确认，我们就把这个融资的问题解决了。实际的状况是什么呢？在这个比较早期的话也是刚才我说到的这个90年代末，我们开始开展的很多保理业务，做到最后都变成了这个流动资金贷款，用保理合同。这是什么一个状态，也是我们很多金融企业充包括银行和类金融企业都考虑好核心企业确权的这个应收款，志勇主体何其的主体信用债的，所以他还款没有问题而我没有去研究这个应收款的行程，在这个产业上是什么，一个过程。 然后我们的这个回款是否是根据这样的一个真实的交易过程来控制的，所以呢，实际上可能这个应酬款已经不存在了这个交易已经完成了。但实际上我们的融资并没有解除，我们实际上还是用的一个流动资金贷款，即使并没有对这个过程有有所控制。那这就是在用保理这种逻辑下这种风控逻辑下我们做的这个金融产品可能就会遇到这样的问题。

那第二个也就是这个我们探讨工业金融的第二种资产占用就是重复，那之前我们如果是金融优先的这种逻辑呢就会发明一些产品哈，对于钢贸和煤贸我们有过这样的保兑仓等，这一类好像当时的业务模式这样来设计的，银行来出资金，我们找一个第三方的监管机构来控制货物，然后我们把资金的借给这个交易的这个主体。对主体呢，这个再卖掉货物，以后呢，把这个钱逐步逐步的来归还掉。那么，这就是动产质押的这样的一个风控方式。

而这样的风控方式，我们在实际运用的过程中呢。还是没有来考虑本身，他的一个交易过程是怎么回事儿，怎么这个刚才他的交易双方哈，它是板材，而是建材，他们是怎么样交易的交易周期是多长。然后我们的第三方能否有效的来控制这个货物，其实当时也涉及了很多规则哈，但最都是用金融的角度来设计的， 那这个呢，我们这个银行业的这样的同事知道，大概也就是在这个在09年到15年之间出现的，特别是在华东区域出现的大量的这样虚假贸易来获取这个融资，在这个第三方监管不力。 最后呢，造成了整个回款是不可控制的。那就说，第二还款源实际上形式上好像控制住了，实质上的是脱离的真实的产业逻辑的。 那在这样的情况下，这种金融模式最后是失败。

那第三个呢，就这两年比较热的就说这个我们宋华教授提出来的，这个理论叫自偿性贸易或者三流合一哈，就是我们把信息流、资金流和这个物流，三流都能够在可控的状态下把它控制住，完全的在资金、货物和信息上形成这样的闭环。那这个逻辑呢，我们其实最近我们很多这样的这个产业互联网或者互联网平台呢，就开始设计这样的一个产品哈，设计一个平台。然后把交易放到线上了，把信息流充分了，然后把结算呢，通过这个银行或者三方支付来实现闭环。线路呢，我也通过这个叫物流公司的这个信息系统来进行相应的控制好设计了很多这样的平台出， 但这样的平台走到后面的会发现一个问题是什么呢就说原来这些低端的交易哈，它本身实际上是线下有他的一个交易的逻辑，有他的一个交易的方式的。他并没有说这样非要这样的诉求，在一个这个信息化的平台上来进行这样的交易。

那这样的平台需要干什么事儿呢，就是我们要引流吗，按照这个互联网的这个平台思维的话，那得引流。那怎么样来引流？就变成了我们必须在这平台上有一个融资的功能，交易的各方才会愿意来上这个平台。 一旦这样的融资没有，好像这个平台也就没有了他的最核心价值，也就是说，没有钱就没有客户的平台。就是说没有融资功能就不成立这样的平台的话。那他实际上还是按照金融的逻辑在设计一个交易平台。这就是我们在前一阶段探索中通过这个风控的三重逻辑对应的这个模式遇到的这种痛点。这三种痛点都有。

2、解决思路

那么从我们实践的角度来考虑这个怎么样解决呢？其实答案就是和我的标题一样的就说，是从产业的优先考虑再来考虑金融的工具可能是一个解决的方案。

我不知道有过这样的思考没有？就说我们的这个整个一个商品的生产和流转的过基本上呢就是我这张图所示的，从最早的原材料哈都不管是农产品还是这个矿场，各种这个框或者是一些资源，那么它是一个原材料的行业。然后呢，它会流转到下一阶段呢，就是工业品，我们的各种各样的工业品。然后从工业品再生产成为商品。商品的再到消费品再到消费者，那么基本上所有的这个物资呢，都是这样的一个流转过程。前一阶段包括咱们腾讯在内哈就比较成功的那种更多的都是在商品到消费品这一个环节上的各种这个交互平台也好，还是这个搜索平台也好，可能更多的都是基于这一段的这个流转来设计和研的。但是一到了B端，和他可以看到其实B端在前面的这三个环节上是很长的产业链。而这个产业链的背后呢，实际上是一个非常复杂的价值链。这个比较理论但是大家可以想象的，就说我们的商品最早从铁矿石开始，从煤矿开始，他是非常集中的，相对它的这个叫商品的这个货物的标准，和他的这个这个总价都是很大的。他的交易方也是相对少，是不会那么多的 ，比如像中国的石油制品，它顶端就是中石化，中石油。然后第二阶段到了工业品呢，他就是各种各样的这个制造业。他有的是来生产设备的，有的是来生产这个中间的这些半成品的。当然呢，也有是生产这个商品，他中间要经过非常复杂的这样的一个流转。然后它会变成商品，最终才会到消费者，商品到消费者实际上只是以一个流通的环境。他没有更过多的制造环境。那么在前面这个三个环节的这个流转过程中新生的非常复杂的一个交易逻辑，他不一定是基于我们权益阶段这个消费互联网带来的标准品多对多的这样的交易 。也就是说在前面的这些流程过程中，不是有可能不是靠撮合来解决问题的。 那么它会有个各自的这个生态，在这些生态他会有多个交易的对手，这些交易对手是互相的一个价值关系，可能是你强我弱，可能我强势你弱势。那看完在整个这个实践过程中思考的是什么呢?像我刚刚说的应收款存货预付款的行程,实际上，就是因为在前面的这种复杂流转过程中带来的价值链的多样性造成的,那首先我们其实追本溯源去研究就说对应收款最存货和预付款是为什么形成的,这个行程的过程里面，在产业端，它是怎么样来控制,这样我们待会会说到哈，我们合作了很多这样的大型核心企业他肯定不会干一件事，就是让自己的这个经销商一年有50% 、60%的换手率，也不会让他的供应商一年换掉一半，因为他这样就没有办法维持他商品的质量，也没有办法来维持整个销售的稳定性。实际上，在这些行业上面，他们都有多样性的这个管控措施，管控措施不一定适合我们刚才的这个金融风控逻辑一致。但是他的产业逻辑，我们就需要去首先理解这些产业本身的一个管控逻辑，再来设计金融产品。这个呢，可能就是我们在这个解决方案上面的一些思考。

3、实践案例分享

首先简单介绍一下瀚华的供应链。瀚华供应链是整个瀚华金融下面的一个子模块，我们公司是这个2004年成立。然后一四年呢，在香港联交所上市，目前呢，有这个实力经营牌照，业务规模大概是三千亿。全国的有28个分支机构，这个省覆盖有138个这样的分支机构。有20万的这个中小微客户，个人客户大概在100万左右。 那么我们在供应链的这个业务板块上面，累计服务大概1.8万客户，什么都用发生了大概410左右整个不良率现在控制的是在0.01%左右，那这个呢就是我们现在实践的几个板块。这几个板块呢，实际上就是我们按照这个刚才我们说的那个解决方解决思路，就是我们是按照一个产业一个产业来分析。我们在产业的整个价值链里面，我们做哪一段的客户，首先是理解这个产业，它本身在这一在这一段上是怎么样的管理，然后我们怎么样来通过他的这种管理方式有效地来控制风险。

那目前呢，我们就做了这个家电板块、建设金融、农业金融和汽车后市场金融。目前大的是做了这四个板块，这四个板块呢，因为今天时间有限啊，我就不切的很深来细讲。那大概的做法呢，实际上就是和前面说的一样，我们会分析。有家电，我们做了这个国内的几个顶级的品牌。那么他们的供应商是怎么样来管理的，他们订单开始到供货到他的这个消耗挂账，再到最后的支付整个环节上我们从哪一段来切入。那么，从经销商上来说呢，也是说他们的这个比如说家电，他分了这个白店黑店， 他们各个产业是怎么样来把握它每年的这个销售节奏，是如何搭建自己的一个销售网络？我们怎么样在他这个对销售网络，这种管理中植入我们的金融产品基本上就是这样的方式。

那这个建设金融的是让我们主要做的是全中国目前大概是三十万亿的这个建筑上去。那它也分了这个房屋建筑，分了这个国家级的这个道路铁路。那么也有这个叫市政工程，那么我们现在目前主要做的是市政工程这个细分领域，那么这个细分领域，从这个招标中标，签约进场，施工王宫把这个整个交易流程里面，也有他自己运行的这个行业规则实际上也就是有他的价值链，那么也我们也是根据这个价值链再给他设计相应的产品。 那后面两个行业呢，也基本上就是我刚才所说的这个逻辑开发。那我这儿都可能讲的比较简单哈，实际上这些行业和产业，国内都发展了几十年，他们是有一个很稳定的价值链的， 能在这个价值链里面我们主要选取这个能够服务到中小微客户的那一段做了相应的这样的一些金融服务，这就是我们做的一些实践。

二、金融科技构建无接触式供应链金融

下面我要跟大家交流的一个课题是金融科技构建无接触式供应链金融。那么今天的交流的话。

我会分三块来跟大家做一个分享跟讨论的。

1、金融科技运用于供应链场景的现状

首先我们区分一个概念,什么叫做金融科技? 金融科技跟金融技术可能还不一样，我们可以看这张图的左侧,在我们传统的金融场景下， 就我们可能在90年代前，我们可能刚开始的POS机、我们的信用卡的磁条金属或者我们的信息业务系统，他可能是我们整个金融科技或者金融技术的第一个阶段，你们叫IT跟金融它的一个融合。

那么第二个阶段呢，可能是在2000年左右。然后那个时候我们互联网移动化的一个概念，然后我们就会发现有很多互联网的一些平台出现，比如说我们的一些网上银行，2001年退出的银企直联我们后面有很多互联网的一些信贷、互联网的理财，那么这种服务业才能先跟互联网技术的推广，他有很紧密的关系。

第三个阶段，才会到我们讲的金融科技，那么金融科技，我们现在主要谈论的可能是ABCDE，我们的人工智能，区块链，云计算，我们的大数据以及我们的物联网。那么基于这些新兴的技术，我们可能更多的希望是他能够去把我们的一些金融产品的设计、作业模式做一些改变，提高我们的效率降低我们的成本，并且能够控制风险。这是我们金融科技的一个发展历程，在金融场景下。那么，如果我们切换到我们的供应链场景下，我们能看到右边的图，距我们的一个2018年供应这种服务技术趋势报告可以显示出来,就我们取了500家供应链金融服务机构的样本，然后能看到，在大数据应用的场景已经超过了30%，然后我们大家都会喜欢把它用来去做我们的一些风控的动作做风险控制。那么，其次的话就是我们的云计算跟我们的物联网，再往下的话可能就我们区块链技术。那么这里的话我们可以举很简单的例子。比如说在那个现在75%的一些金融供电金融的一些从业者，在业务系统层面、风险管理和系统层面，其实基本上都会有线上化的一套系统，那么也会对接到很多外部的一些数据，那么他们可能在我们讲我们头部的一些比如说四大行或者头部的一些我们股份制银行跟城商行，他们在区块链核工业店的一些集合点，他们有很多运用的特色。比如说工行这些区块链开发的小微企业供应链融资产品，它用的他数据去开店跟物联网技术。比如说，中国银行开发的中银e链的供应链产品可能它更侧重于大数据，云计算跟我们人工智能的一个技术的结合，像平安银行、上海银行、广州银行等供应链的一些应用场景可能更偏向于依托区块链人工智能的技术，实现信用的多行参透，实现我们链条上的多级供应商的一个穿透。那么，这是我们讲的头部的一些金融从业者，那么如果对于非头部的一些中小行、我们一些核心企业想做的产融结合，独立的融担公司、保理公司，那么他们在金融科技的运用上呢，可能相对来说就会慢一步。 那么从从这里来看现状啊，我们能发现一个点就金融科技，他对于我们大部分做从业金融行业的行业的，它是一个很大的机会，同时也是一个挑战。 就如果你不能一直领跑，你可能就会市场就会逐步的给丢失掉。

所以我们做一个结语，就供应链金融它本质其实金融，信用的话是金融最重要的要素，那金融科技能做什么事情呢，金融科技区不是创造信用，而是通过我们技术的手段去发现信用、传递信用并且可以为信用定价，所以我们是希望能够通过我们的金融科技能够帮助我们的整个供应链的一个行业，或者我们讲产业链金融去做进一步的一个升级，这是我们整个金融科技这个当前现状。

2、金融科技助力供应链金融的作用路径

第二部分内容，我们会从金融科技跟工业这种领域的融合作用路径这个我们来一起看一下。

从我们作用路径来看，就我们能看到这张图就是说依赖的这种科技的手段，还是我们讲的人工智能，云计算，大数据，物联网跟区块链。 那么应用的场景呢，其实供应链金融的主要场景我们的应收融资，我们的预付融资，我们存货融资以及其他产业链融资。

那么对应来说，我们需要的是铆钉一些问题，然后再通过金融科技的一些手段进行解决 。那么这里来说，我们可以讲到就是我们就科技手段的主要作用，在供应链金融的环节呢，应该是三个环节叫我们讲的贷前贷中跟贷后。贷前的话，指的是我们在线风险评估怎么去做；贷中指的是我们的资产审核工作怎么去做；贷后指的是放款后，我们的运营监管怎么去做。

那么在这三个环节呢，我们会通过供应链金融平台化、商业信用穿透化、动产监管电子化、资产审核智能化、信用评估数据化以及风险监控实时化这六大作用去为我们的供应链金融产生一个融合，最终达到我们的一个风险控制，就包含我们的主体风险控制，我们的交易风险控制也我们的操作风险控制。第二个就能够实现我们效率的提升。第三个的话就能实现我们的一个成本的降低，包含我们的作业成本，人力成本以及决策成本。那么我们从这六个作用路径，我们可以一个点一个点的进行一个拆解。

供应链金融平台化是什么样的概念呢？我们叫供应链金融平台化就是线上话就是运用我们的金融科技的手段去依托我们的场景，然后再把我们多方参与的一些主体环节把他给拉通起来，包含我们金融机构、供应商和第三方合作商等等，然后我们把我们的商流，资金流，物流，信息流这四流进行最大程度地管控归一，然后业务环节的话，我们会从我们的客户转入建档，主体的信息收集、信用风险评估、交易风险评估、资产审核，然后包括我们的发票校验，我们的账务的一个登记，对账的管理，回款的管理等是做全流程的一个监控，把所有的作业流程进行一个线上化。那么，这就是我们讲的第一个作用路径供应链金融平台化

那么第二块，我们讲的是信用评估的数据化，之前也提到了我们供电金融的本质是金融，金融的本质是信用，那么科技是发现信用、传递信用跟监控信用，为信用定价的。那么这里说我们怎么去为信用定价呢？其实会从两个角度来讲，第一个是从我们的主体信用评估方面来讲，我们会依托于核心企业的信用，去做一个这全维度的一个大数据的一个分析，然后包含我们的数据采集，挖掘跟一些模型的搭建，那么关于这一块，其实我们第三位老师那个凌龙会具体的去讲这一块我就不多讲了。就这第一块就是我们会去用大数据还有AI这些手段把我们的主体信用评估去做一个数字化。第二块的话交易风险评估也是一样的，就交易风险评估其实会在供应链环节比较薄弱，而且我们机构94%的金融风险都源于欺诈。 那么在供应链金融里我们叫交易风险评估，所以也是需要多方的一个数据库互联，大数据分析才能够去实现的。这一块的话也在第三位老师那里会去重点讲，那么这边我就不细讲了。那么第二块我们讲主体风控跟在上风控的一个作用就金融科技的作用能使信用评估的数据化。

第三块的话，我们讲的是商业信用的穿透化，其实这里面更多讲的是我们依托和核心如何传递至上下游，我们这里可能用的更多的是区块链技术，物联网iot的技术，能够把所有的一些节点流程中的数据去做一个源头的数据化获取并且实时多维度的给到多方可信，去给他们做传递，这是讲我们的商业信用穿透化。

第四块讲的是我们的交易审核的智能化。那么这里是更多的用到的是我们的一些AI技术。比如说我们讲一个场景，在我们的交易审核环节中，需要针对合同、发票和证明等信息进行审核，那么这里面我们可能会使用到我们的一个视觉AI的技术，比如说图像识别以及语音智能的一些技术，我们去提高我们对于这些单据等等的一些审核效率。那么这样来说我们可以把我们的交易信息做源头的数据化跟结构化那么，同时我们基于结构化的数据再进行大数据的校验，比如说在物流的一个供应链金融的场景下，我们辅助我们运输的车辆GPS的一些定位，然后轨迹的一个分析，来评估他的一些风险，那么这些就是我们指资产操作环节的智能化。

再往后的话就是风控监控器实时化。因为传统的供应链金融业务大部分的一些监控都是静态的，非实时的，都是基于我们事后的一些放款登记或者人工的核查才会暴露我们的风险。那么我们希望能够通过金融科技的手段，能够做到事前动态的监控，比如说我们的存货的货值交易，或者我们主体的一些风险或者整个行业产业链的一些风险变化，我们把他拉入到我们疯狂的监控里面去来保障我们的一些这种运营或者带后来就说手段跟措施。

那么最后一块就是我们的动态监管电子化，这块确实涉及到技术会更多一点。就比如说我们在汇龙这场景下、陈国荣这个场景下，我们会涉及到大型的仓库管理，然后他可能会有摄像头，会有大型的一些商品，会有我们的货物的出库入库，还有货物的位移人员的管理，那么这种场景下，我们可能就需要把我们的物联网、车辆的一些比如说车牌识别、铭牌识别标签识别以及我们摄像头加图像识别去拼凑我们的电子围栏技术。我们的区块链技术一起来实现我们的动产监管的电子化，这是讲我们从金融科技的角度能够想到的一些作用路径，但这里面的可能只是一些宏观层面的作用路径。

3、无接触式供应链金融服务形态

那么接下来的话，我们会从第三个部分就我们的一个实际无接触的供应链金融的服务形态跟大家进行一些讨论。然后我们会从设计理念、我们进行的一个方案的一个形态以及方案的目标以及之后方案的落地这几个方面来进行一些分享。

那么这里面首先我们会讲到我们针对构建我们供应链金融的一个服务平台，我们是通过怎样的设计理念去打造他。然后，首先我们讲一下我们对供应链金融的一个理解。首先那个与传统的贸易融资不同了，供应链这种会跟传统的贸易融资有点不一样，传统的贸易融资，企业融资可能更多地是以主体准入的一个风险控制理念去做的，他可能会更强调我们售性主体它本身的财务特征，行业地位，然后关注客户的主体评级，企业规模，净资产，负债率，担保等等。那么供应链金融他就会扒双方的一些东西会变成多方，然后同时会把交易相关的一些场景做一些深度的结合跟扒空，因为供应链金融跟其日常的贸易做一个密切的相关，贯穿到我们企业的采购、生产销售等等全链条。然后与我们交易链条中的上游物流，资金流，信息流会结合在一起。这样的手段可以更有效地从业务本身那去缓释它的一个主体风险，那么这里面呢供应链金融就会有些特点了，就不管是应收还是预付存货信用的供应链金融它都会有比如说自长性，比如说最典型的保理，他的应收账款、回款都会按期流回至于银行的管理账户，比如说用途特定，我们讲供应链金融它会拆分售性跟用性的流程，那么用途特定指的是每次用性他都会明确他的贸易背景，做到金额时间交易对手等信息的一个匹配，那么还一块就是封闭操作，就从我们的申请融资发放融资到收回融资的全流程会进行个空着，这是供应链金融它通用的特点，但是供应链金融他并不是说只会有优势，它不会有一些不同的点，就供应链金融它会比传统融资更复杂一点，需要的事情也更多，而且我们讲构建金融服务平台还要他其实我们讲对业务了解抽象之后，你们会发现没有标准的解决方案，是定制化的方案，所以我们会强调四个字叫因需有变。我们会希望就是通过比如说产业链的特性，不同的行业，比如说快消，他可能更多的是做分销商、经销商他的一些白名单授信或者一些动态的一些订单单贷。比如我们建设行业、电子行业。 他的产业链不同，它会导致他的业务模式，它的一些产品参数会不一样。 那么第二块的话，我们业务模式会不一样，比如说是针对上游的应收场景去核心企业的贷款，还是说针对下游的一些经销商去做他的订单或者未来货权的场景，他的业务模式不一样，他对应来说会也会造成我们解决方案的一些差异点，第三个可能是融资贷款的差异，比如说直接放款还是保理再保理还是通过保函的方式去发放，都会导致我们工作解决方案，他可能会因需而变而不是一个标准的方案。我们希望是针对业务理解，并且抽象之后，我们把我们金融科技的方案去做一个做一个包装，做一个封装，然后给我们的一些客户，我们的一些，不管金融机构还是核心企业去提供一体化的供应链金融解决方案。

那么讲完了业务理解之后，我们再回归到我们打造我们的方案，我们是希望打造一个全流程线上化的无接触式的一个供应链金融。那么我们需要去做一个技术层面的等于说分成了，我们希望可以把它分成四个层面，就比如说渠道层、 产品层、风控层和作业层，那么基于的四个层面，再配送到我们的客户视角，我们会有客户管理跟营销体系那么可以为客户去打扫他的一个金融服务专家的一个服务。那么首先我们从我们内在的逻辑 ，就四个层面来逐一展想，渠道层我们更多讲的是面向客户一个系统增城，他可能主要强调的是体验了友好性，然后我们会思考操作人、操作场景，然后去做到简单，安全跟准确。而产品层更多的是讲我们去封装供应链个性化的解决方案，就刚才我们提到供应链的解决方案很多种多样，跟产业链不同，会给我们的一个融资工具，跟业务模式不同它会有变化。所以产品更多是讲一个业务中台的概念，能够实现能够包含比如说产品模块，可能他们工厂工作人以前他们能够最终支持面向行业面向产业链去定制我们的融资产品，并且实现信息流的合一，同时，与我们的风控人做一层进行了友好的交互。我们再往下我们会讲一个风控层，风控层做的是风险敞口的规矩，做风险额度管理，它是面向我们的企业去做统一的风险标准跟那内部合规标准。怎么处理呢，就涉及到我们的一些系统模块可能把公共系统跟我们的数据风控，风控系统里面可能会有我们的决策引擎，左侧的紧急的管理额度管理额度的调控，额度的一些核定，额度的一些争取，包含审批管理，数据风控可能更多是风控相关的，比如说贸易相关，企业主体相关等，最后一层的作业层，强调的是贷款、票据、保函、信用证等，这里面呢，我们会更多讲核心账户系统，强作业相关的系统模块，我们可能会把它放在这里面去。那同时我们会强调就全流程线上化，一端是内部，另外一段了我们要去面向客户去，那我们就会讲我们的客户管理，营销体系。你们这里可以想像我的现状，绝大部分供电金融的一个创业者， 就不光作业模式，跟风控方式会比较传统。其实他们都会以自申请产品为主，去设计整个运营的流程，对客户其实大部分人都不会去给他的资料去考虑很多东西，而且同时对客户其实是比较高冷的，我们的金融行业。

特别是银行，然后会供应链里面会有很专业的词汇，比如说保理、保函、动态库存、核定库存等等，这些词语客户是不懂得，那么其实对于客户关系呢，他只是说我能不能借、需要怎么去借、提供什么资料、我们现在借到哪一个环节、然后我们借了后应该怎么还款、还款的成本在多少，其实这是客户关心的点，但面向客户的话，如果我们想提供一个金融服务专家的服务，我们其实更强调的是通过个人层面产生了服务关联的产品，从金融产品运营体系这几个维度去看，就可能会包含基础功能跟运营功能。就这里会讲到我们针对面向客户的一个设计理念。

那么再往下的话，我们会讲我们整个方案，其实我们想做无接触史，那么对应来说底层其实会有我们的一个云的体系支持我们的一个数字化底座。那么对应来说其实大部分的现状就是从事供应链金融的我们的一些金融机构包括信息都会有自己的系统，包括外部对接系统。我们更多的希望的是不是同样的，而是去兼容跟升级他们，这是我们的一个发展目标。那么就面以客户为中心，我们去打造我们的业务中台、素质中台、风控中台、我们的营销体系，以及开放平台等等一系列的方案。是跟我们的现有系统做结合，他最后产出面向用户呢就是给他们通过他们的客群、产业场景，然后面向它的使用场景去提供金融产品，金融操作流程就能服务，这是我们希望能够做到的助力架构升级。

那么再回归到我们的一个无接触式的一个方案的形态。我们可以看得到就我们会从业务场景出发，

把我们多方参与的角色拆分出来，比如说大的角色可能是资产方、资金方跟风险测评方，那么当然他可能角色会有些重叠，对应来说我们再猜一下就比如说融资企业相当于用户，核心企业对应的资金提供方，我们讲就跟运营平台，他可能还有对应的营销团队跟风控团队，怎么他们最终是要服务于我们的融资学就客户。那么客户上面还会有不同的角色，融资金融他可能有老板会有他的经办人可能财务出纳，那么这种情况下，我们把它拆出来。再去看他的环节。就可能环节就融资企业他会有需求，需求的产生，跟我们的销售他会有主动或被动的连接，然后再到我们的一个注册建档，再到我们那个授信申请我们的资料传递，然后再到我们的内部的授信额度平安，那授信额度出来之后，再到我们的用信申请，再到我们的合同签署到我们的收款还款，最后到我们的结清或者负债，所以我们会面向融资，且把他的点才出来，然后我们再去我们打造的一个实际的一个方案。那么实际的方案，我可以看一下这里有一张我们大的一个交互模拟的一个推演图，我们能够看到就我们更多的期望是通过把以前线下的作业人工往返的流程就是人跟人的交流，还有我们人工操作的一些动作，人工整理的动作或者人工经验判断的动作通过我们的移动化的手段，科技的一些大数据AI的手段进行一个申请，从而实现风险效率成本的控制提升。那么这里我们可以看到这张图会去做一个全流程的演示，从刚开始键档，到我们的授信申请，再到我们的授信审批，再到我们的用信申请，才到我们的合同签署，再到我们的放款，再到我们针对我们基础功能说融资清晰的东西去还款计划、账户基本信息等做了一套的方案。他理论上通过技术但是能够支持无接触损失。无接受的供应链的全流程了。当然他并不是说一定能够完全实现，这里面可能还涉及到联动我们内部的风控的理念，风险控制人员的一个审判标准，然后以及我们法务的标准，甚至跟监管方，跟银行开户这边还会有一些来回的交互，这里是需要多方一起共同探讨。

那么，这是我们讲的交互模拟的声音， 那么，是不是仅仅我们靠一个小程序再加上这些流程中能够把司机的工资打到起来，还不够我们除了前端，我们可能还需要一个聪明的一个中后台的能力去做背后的支持，那么这里的话我们讲就是说无接触式形态作业能成立的背后他一定需要一个强大的中后台做支持，并且联动对应的内部的部门人员，包含营销风控法务可能还涉及监管共同的一些探索，那我们聚焦的科技层面上，中后台我们需要做哪些能力的铺垫才能够把无接触式真正配置下去呢？我们这里面可能会涉及到我们可以看到底层对吧、我们平台层、我们通用技术层和我们科技层、功能模块层等都是一些中后台的技术。去实现去帮助企业去构建供应链这种的权限的话能力，就从我们的渠道系统、产品驱动等，全部都能够他建起来，可能是打通，也可能新建，然后最终才能够把我们的大数据、AI的技术运营上去。

三、供应链金融的“债项视角”的大数据风险评估

主要的分享的内容会分为三个部分，来一个是我们怎么去看待供应链金融的风险。第二个是大数据这个主体评估的一些实践，第三个是大数据债项目风控逻辑。

1、如何看待供应链金融的风险

从整个供应链来看的话呢，大家应该是不会太陌生，因为最近的这个疫情期间呢，对很多的企业生产造成的影响。那之后的话呢，就是各个部委啊，包括工信部包括银保监会包括国务院的新闻办都在频繁的发文去倡导说通过供应链金融去解决这个企业的复产复工的问题，很多这个政策的这个关注啊，我们就不展开去讲啊，但是的话怎么会想到说，哎为什么会这么多的这个政策会支持到这个供应链甚至供应链金融的一个科技的去关注度这么高呢？这个问题可能我们就要回顾一下，就是说供应链金融和信用融资它的区别到底是什么？我们总结的话主要是四个层面的一个区别，第一个的话就是自偿性，就是说供应链融资，他的回款来源它是有自偿性的现金流的，比如说这个保理融资，他的回款来自于企业的一个核心企业的一个回款，比如说这个预付融资，他的回款来自于这个经销商的一个这个前端的预付款和后端的一个打款打款的一个补偿，比如说这是跟信用融资的区别，那信用融资的话，它的一个现金流就是纯粹是这个自己的主体的这个现金流，不仅仅是金融性不仅是经营性的现金流还包括融资性的现金流啊，所以这个是有很大的一个区别的。那第二个话就是说强交易，供应链金融的话呢，相比于信用融资，他是个交易去紧密结合的。那就说我每一笔的款项打出去，我的用途都会去流入到这个经营的体系里面去，而不是说可能有一些这个融资可能特别是信用类的融资它的用途可能不不一定用在经营类的用途。他甚至有可能去流入到房地产、流到股票，其实无形的去增加了我们整个的这个体系的一个杠杆和流动性。那第三个的话就严操作，就是说信用融资其实很简单，他可能就是你去评估好这个企业，那他的这个操作环节都不复杂，供应链金融的话呢，其实他的这个操作环节是比较高的，因为你要管控它的一个交易的链条，管控它的三流合一，他的操作，比如说我举一些例子，比如说你要去看他的合同发票是不是对最标志不是OK，然后你要去做这个终端的登记以防以防这个其他金融机构去做重复的融资，然后你的这个货压的监管你要去定时的去巡河库，你还要去关注他的这个货值的价值，对操作的条件都是要求比较高的， 这是它区别信用融资，那最后一个区别信用融资的话呢，就是资金的用途，他一定是进入到实体经济的，那他会减少这个款项的挪用。所以说，从这四个维度的区别上来看的话呢，其实从我们行业的一个通识我们去看供应链金融的风险， 基本上就会分为两个维度，一个是主体的风险，比如说供应商经销商他自己，如果他是核心企业是地方过来，我会去看核心企业自己的一个主体性的风险。第二个维度，我们就会要去看他的交易限额交易项下的风险。就是说整个交易链条稳不稳定，你的持续性够不够好，你会不会有些关联的这个交易在里面，我们会去看交易的风险。所以只要是说关注供应链领域比较久的，或者说在一些银行机构，就像这种平安银行还有中国银行或一些做供应链金融比较深度的一些银行都会运用再向评估去衡量交易风险，去缓释主体风险，所以说这个还有一个验证的一个观点就是说大家可以看到商业银行的这个管理办法里边，只要是贷款的话，这个信用转换系数这个等同于贷款的话呢，他的这个信用转化系数占用比是百分百的，但是如果是你和交易相关的或有项目，他的信用转换系数只占50%，比如说我们说的那个付款保函，就是非融资性的部分保函，他只占50%。甚至更短期的，比如说跟贸易直接相关的短期的或有项目，它的信用转换系数其实只有20%， 所以只要我们发现，只要跟交易相关，其实他的风险就能够得到一定的缓释，然后在银行自己体系内部的考核结会有这个倾向的一个支持啊，他的信用转换系数越低，他每一分资本金的使用的杠杆就会越高，比如说50%的话就是一块钱，你就能做两块钱的生意，20%块，一块钱能做五块钱的生意，所以说，为什么我们会就是说在供应链这种领域的话呢，会更加的关注交易的风险。所以这就是我们的一个再向视角的一个起点。所以说我们之前，在3月18号我们去发布了一个供应链的金融智慧服务平台，这个更多的是我们的一个解决方案。刚才一君老师也分享了我们这边里边有一个比较经典的一句话，就是说供应链的本质是金融，信用是金融支撑的要素，科技不能创造信用，但可以发现信用，传递信用，监测信用，并为信用定价。那其实的话，我们再看供应链本身不仅仅是说科技不能创造信用，供应链金融本身他也不会创造信用，对这个也是跟信用融资一个很大的区别点，那信用融资的话因为你是直接一笔资金，基于这个企业主体的一个信用直接给了他一笔资金，其实这个是对主体的一个信用的方法。供应链金融本身的话，本身的信用付款就是在于核心企业，你把这个融资给到了供应商之后，两个供应链上的双方合并起来看它并没有去创造一笔信用，而是这个信用从核心企业传递到了供应商，所以为什么我们在呼应前面的时候，为什么这个银保监会也好啊，国务院办公厅也好，工信部也好这个频繁的发文去支持供应链金融，其实他就是说真正的能够去支持到我们的实体经济，支持的中小企业，而且不会去人为的去创造和放大信用，这是供应链的魅力所在。

其实我们讲到这个刚才讲的这个信用，信用的管理其实基本上就等同于风险的管理，其实我们我们的分析啊，就是说这个工业金融里面的风险，主要来看分为三类，第一类是主体风险，第二类是债项风险，第三类是操作风险。每一个风险，它都有它的一个重要性以及面临的一些问题。比如说主体风险，其实我们可以看到所有的供应链金融的这个里面，核心企业的责任都会是比较高，现在就是在我们这个2019年中国工业金融的一个调研报告，显示的是回购、调剂销售的占比是占了60%，确权的占比占了59%，都会去高度依赖和推卸责任啊，但是现在这些年来逐渐会有一些金融机构，他会去依赖核心企业，但不是去依赖他的主体责任，可能会依赖核心企业的一些信息流，这是供应链金融的一个净化，就是这个主体风险的一个重要性，那在这种这么重要的情况下，那现在实际的操作当中会有些什么问题呢，就是说话更会去依赖于核心企业的一个财务报表，或者是说会去尽依赖于这个线下的一个尽调，信息更新频率低，就是在我们实操当中，可能会面临到的一些去衡量主体风险时候面临的一些问题。

那第二类呢，就是债项风险，那这种风险的话，其实说很重要的他会更关注与贸易背景的真实性。然后，特别是在比如说商业银行的考核体系下，都被占用会更低啊，对银行来说是非常的看重的。然后还有一个呢，就是说我们的一个欺诈的风险，很多是来源于这个贸易背景真实，然后那面临会这个债项风险下面会面临什么样问题呢，比如说如果你贸易背景不真实，那你可能就会有这个，可以去付款的责任才可能就会避免资料，那比如说像商业纠纷，那你这个要怎么去考虑很多的银行设计的时候是这商丘呐。这个除外，哪怕上就排除在外。再一个就是说上下游企业联合来骗贷。如果他是相互的关联公司对不对，交易的双方合伙的诈骗，他相互之间它这样的一个关联，第四个就说虚假品的这个押品那个虚假，或者是说一个重复融资。都会都是在向上面去面临的新问题。

那第三类就是操作风险。操作风险的话，为什么会涉及到操作风险，因为供应链金融本身呢，它这个设计的主体就很多，每一个环节都会有他的这个信息流，他的管控，那他操作环节就会比较多。 那个像这种主体核验，发票我们要去验一下，要去做登记呀，要去做盘点，要求也高。 那会带什么样的问题呢。就是比如说操作成绵可能操作失误了，或者漏操作了，或者这个甚至说还会引发一些道德风险。所以刚才就是说我们一君老师提到的这个其实的话，能够一定程度上我们去解决掉操作风险的问题，但是我接触的过一遍的话，还解决一个就是线上化效率的问题。 那已经说成本投入的问题。 对我们只是设计其中一方面。 所以说的话那这些问题怎么去解决，我们也在去思考是不是能够通过科技的应用，比如说计算，大数据，或者这样的一些方式呢一定程度的去解决这一些问题。刚才讲到我们三大的风险，操作风险其实已经可以通过线上化的方式去做一个比较好的一个缓释。而主体的风险的话呢，其实。大家都知道我贷款给到这个组我一个主体。我肯定要对他的主体做很详细的评估。有这个点是不容易被忽视的。 是大家已经比较重视的。比如说去对这种核心企业做尽调，看他的报表，供应商做尽调，然后去实地考察，还算是比较的完备。

所以在主体的风险层面的话其实真正发生风险的不会太多。 其实真正的在三大风险当中，容易产生风险的就是交易环境，交易背景的真实性。 所以我们说做了就是说我们有一个统计的数据，贸易背景虚假导致的欺诈风险是在所有风险的94%。我们看到这个买方的倒闭，其实它只占到了2%左右。 然后这个买方借假借商就不付款，它只占到3%左右。所以他大部分都是因为贸易背景的虚假。

2、大数据主体评估实践

在主体评估方面的话就是作为腾讯来讲，腾讯的本身会有一些数据的这个获取的能力，数据方面的话呢，也会分为三个维度，第一个就是说基础数据的维度，那可能有这个工商，施法投融资财务经营。 里边可能会细分两个方向，一个是基础的工商信息的维度，就像工商司法这些信息；另外一个维度呢，就是说是一个低频的经营数据的维度，比如说专利权然后软件著作权； 这是一个维度的数据，是我们可以去核实到，那这个维度的数据是需要授权的手续，比如说税务发票，社保快递，这是第二个数据。第三个维度的数据就是舆情的数据，我们跟这个国家的网站。 财经网站、微信、微博。那这样的一些。 公开的媒体去获取到的数据。 这样的一些数据构成了我们对一个。整个的企业。呵呵，甚至是行业的一个基础的数据库。形成包括像企业的新闻数据库产业的数据库，这个企业关系图谱数据库。 其实这边写数据库，然后再应用到上层的产业分析，企业的洞察，企业的舆情。那么，具体来看的话，包括比如说企业的动产。 我们就可以通过基础的这个。 基本的信息啊工程师法于情，税务等等。像一些基本的信息，然后我们去衡量一个企业的综合的发展指数。下面再细分为三个，比如说别的发展指数风险指数去评估这个企业的三个维度的发展情况。甚至是说我们的通过企业的上下游，交易对手以及他的前后的这个投投融资的母子公司。，这样会形成一个企业的观念的图谱。通过全方位的去洞察这样一个企业。 这样我们去能够关注到这个企业它整个持续的一个发展的一个情况。，那这套的话，其实也会已经运用在我们这个深交所的一个对企业运行的一个监控的把这个服务体系当中了。

再一个是就特别对一些核心企业希望去管理他的供应商。那也可以通过这样一套的主体的一个评估去衡量它的供应商的优劣程度去给他的供应商做一些评分，想去做做这样的管理。那这个是。 吴起的一个计划性的一个报告。 这是我们一个样例。所以的话呢，就是说。 这是我们在企业的这个主体评估方面的。我们会有一些这样的一些思考和和服务，刚才讲到了主体的风险是一方面，其实今天我们分享的话最重点的还是再向的风险。

3、大数据债项目风控逻辑

第一个的话是企业图谱，刚才已经讲到企业的图谱，其实这个我们的在线风控的逻辑跟 产业、金融优先的产业链的逻辑是不谋而合的。债项的风控也是会从这个角度出发，去衡量它的一个产业链的一个风险关系，目的是去发现关联风险，其实在这个企业图谱的应用层面的再升一级的话再往前走一步的话，我们就可以升级为这个债项的评估。刚才我们在前面已经讲到过行业的通识，现在主流金融机构行业，同时已经是供应链的风险评估是分为主体评估，债项评估。 那我们这个就是债项评估的一个应用的一个逻辑，债项评估关注的是交易的合理性、稳定性、关联性和公益性。每个链条上，我们可以去认定为只要是运营状况良好的这个供应链上面，交易风险相对较小。所以说的话在这个利润基础上，你就可以去衡量基于我们刚才的一些企业图谱的一些数据，甚至刚才我们企业画像的数据，我们就可以去衡量他在交易过程当中的一些风险情况，我们可以对主体的核心企业供应商经销商进行主体的经营评价，评价他的这个评级综合指数、它的周边的风险。第二个我们可以通过双方的交易的情况去鉴定交易的合理性，衡量这个供应链是不是稳定的，长期保持没有太大变化的。 第二个是说我们去衡量它的一个互为关系也好，还有他的一个共同招投标行为， 地址，互相诉讼。如果他是有关联关系，那我们在放款的时候，我们就更加地去引起我们的警惕和注意。

再往后的话呢，我们还有比如说包括通过发票去评估一个企业的一个经营的状态。 我们的债项逻辑就是说通过静态白名单和动态白名单，去衡量它的这个主体的一个经营情况。 这两个白名单其实也是我们债项逻辑，现在白名单指的就是说我们跟核心企业的交易，跟越大企业交易，风险就越小。因为你能够转入到大企业的供应商的行列，那一定是被它进行过评估的。 第二个的话就是说我即便交易对手不是很大，但是跟中小型企业的交易越连续越稳定，风险越小，我们会在这两个维度去把这个发票的评估的一个，我们回去做一些设计用到一些场景里面。

那再一个就是流水评估，债项逻辑就是说我们会关注真实的经营性的收入和支出，我们会把融资的收入和支出，其他的收入支出我们去剥离出来，剥离出来之后我们去对比，剩下的就是经营类的支出，我们去做一个对比，看是不是经营的收入会大于经营的支出。这也是我们的债项的逻辑。