黄峥用三个月，交出了一份漂亮的成绩单！

作者 |何晓峰

来源 | EC观察（ID：iecguancha）

透出盈利曙光的二季度报

21日晚间，拼多多发布了2019年第二季度财报。

财报显示，二季度，拼多多实现营收72.90亿元，较去年同期的27.09亿元同比增长169%，较今年一季度的45.452亿元，环比增长60%；

据悉，营收增长主要来源于平台在线营销技术服务收入的强劲增长。

数据显示，二季度，拼多多在线营销技术服务收入为64.671亿元，较去年同期的23.71亿元同比增长173%。平台交易服务收入为8.229亿元，较去年同期的3.38亿元同比增长143%。

而截至2019年6月30日的12个月期间，平台GMV（成交总额）达7091亿元，较去年同期的2621亿元同比增长171%；

不过拼多多在今年二季度依然亏损，但整体来说有所收窄：

二季度，平台经营亏损为14.904亿元，较去年同期的亏损66.362亿元大幅收窄。非美国通用会计准下，平台经营亏损为8.984亿元，去年同期为8.157亿元。

其中，归属于普通股股东的净亏损为人民币10.033亿元，较去年同期的64.939亿元大幅收窄；非通用会计准则下，归属于普通股股东的净亏损为4.113亿元，较一季度13.791亿环比下降70%。

虽然暂未实现盈利，但净亏损的大幅收窄明显向资本市场释放了积极的信号。

此前，金融机构巴克莱银行也发布了一则关于拼多多的投资评级报告，对拼多多的未来也持“增持”意见。

报告认为，拼多多正在从中国的主流电商平台里崛起，随着用户粘性的提升，高端市场的扩展，将有效带动平台每用户平均收入(ARPU)的提高。

报告预计，拼多多将在2020年实现盈利，利润率为5%，到2021年，利润率将进一步扩大至15%，目标价为每股32美元。

专注一件事，坚持把它做到极致，是黄峥带着拼多多决胜电商市场的最初信念。

而从拼多多此前各个季度的营收表现来看，今年二季度明显是拼多多上市以来，交出的最好的成绩单。

拓展用户，唱响五环之歌

当然，除了这份透出盈利曙光的二季度报本身，拼多多也在下沉市场、吸引用户方面进行不懈努力。

1. 一边下沉，一边打通与五环之间的壁垒

在早期的发展中，拼多多就另辟蹊径，一度采用的是“农村包围城市”政策，通过向3-6线城市发力，实现曲线救国。

因为在黄峥看来：拼多多的核心，五环内的人暂时理解不了。

于是，拼多多开始在下沉市场中，开辟一方自己的天地。

如今年“6·18购物节”期间，受平台提供的定向精准补贴影响，拼多多最终的订单数达到了11亿笔，其中有七成来自下沉市场。

此外，还有数据显示，截至6月底，拼多多下沉市场用户同比净增7220万，高于电商行业月7000万的净增规模。

随着获客成本日益高涨、一二线城市流量红利逐渐消散，三到六线下沉市场的6亿用户逐渐成为电商行业玩家发力角逐的对象。

而这时候，拼多多却反其道而行，悄无声息地打通五环的壁垒，成功包围城市，通向了五环内。

据拼多多创始人及CEO黄峥在其财报电话会议上透露，今年1月，拼多多平台一二线城市用户的GMV占比为37%，至6月该比例迅速攀升至48%。

2.为吸引买家和用户，不断加大补贴力度

除了不走寻常路，二季度，拼多多的活跃买家和月活用户也出现大幅增加。

截至今年6月底，平台年活跃买家数达4.832亿，较去年同期的3.436亿同比增长41%，净增1.396亿，较一季度单季增长3990万活跃买家。

同期，阿里巴巴的活跃买家数为6.74亿，京东则为3.213亿。

二季度，拼多多APP平均月活用户数达3.66亿，较去年同期的1.95亿同比增长88%，较一季度的2.897亿单季净增7630万。

而这，与拼多多的广告投入和高额补贴脱不开关系。

拼多多战略副总裁九鼎表示：“2019年第二季度，拼多多实现了强劲增长。我们持续战略性投资于我们的用户和商家，不断为他们创造更多价值。”

数据显示，今年二季度，拼多多平台用于销售与市场推广的费用为61.037亿元，较去年同期的29.707亿元同比增长105%，较一季度的48.893亿元增长12.14亿元。

拼多多战略副总裁九鼎还表示：2019年下半年，拼多多将继续扩大让利和补贴力度。

结语

对于拼多多而言，最新发布的这份财报，有亮点也有槽点。

虽然亏损收窄，营收、GMV、活跃买家人数及用户也在增加，但拼多多依然在亏损，营收、GMV等数据的增速也开始放缓。

高投入高补贴政策虽然有利于吸引活跃买家和月活用户，但长此以往地“烧钱”，对拼多多而言，并不是一个健康的发展方式。

更遑论，拼多多还经常陷入山寨和假货风波。

不过，不能否认的是，能成与京东、天猫齐名，成为三大电商中的一极，拼多多的实力还是不容小觑的。

而正如黄峥所言，今天的电商市场还不是一个“零和”的局势，电商还处于发展的早中期阶段。

“面对一个价值30万亿，且在不断扩大的零售市场，我们应该在资源、活力和创新方面努力，而不是关注竞争对手，争夺市场份额。”

现在，摆在拼多多面前的问题是，在用高额补贴吸引了用户之后，如何实现用户留存和维稳。