腾讯躲过美国“黑名单”，股价强劲，即将公布2020财年度Q4业绩

美国国务次卿克拉奇上周表示，特朗普政府在任期的最后几天不太可能将更多公司加入黑名单，再加上“北水”继续增持，消息利好腾讯（0700）上周五股价表现。而腾讯18号股价继续表现强劲，再创新高，最终收升1.9%，报657元，总市值6.3万亿港元。

腾讯将在3月24日公布2020财年度Q4业绩，多家大行均上调对腾讯目标价。其中，瑞信重申腾讯“跑赢大市”评级及目标价735元。

瑞信银行发表报告指，估计腾讯Q4收入将按年升24%至1,310亿元（人民币，下同），而按非通用会计准则计算，纯利将按年升32%至337亿元，大致与市场预期一致。

该行估计腾讯去年第四季手游业务收入将按年增长44%，主要受惠《王者荣耀》表现和《天涯明月刀》推出，而由于社交广告健康增长及媒体广告有改善，预计在线广告增长则稍为加快至18%。在金融科技及商业服务方面受业务稳定及云服务加快带动，预计将按年增长27%。

瑞信银行认为可重点留意在竞争激烈的情况下腾讯的手游产品线及增长前景，另外也要留意其广告增长前景，包括是需求、库存、策略及收费等，并了解监管环境下的影响，此外可聚焦微信变现策略及其云业务增长等。

该行将腾讯2020至2021年每股盈测下调各2.5%及0.1%，继续认为公司具可见的增长前景，主要受惠手游IP产品线及微信生态系统变现等的中期增长引擎。

大摩也发表报告指出，预期腾讯去年第四季收入录1,292亿元，按年增长22%或按季增3%，较市场预期低2%，以反映公司手机游戏及金融科技业务正常化。以非通用会计准则计算的营运溢利则录374亿元，按年增长23%或按季跌2%，较市场预期为低。

大摩上调腾讯目标价由原来的650港元升至720港元，此相当今年非通用会计准则市盈率38倍，维持投资评级“增持”。