江山易主！414.23 亿卖掉 H3C！

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江山易主，HPE 414.23 亿卖掉 H3C 100% 股份！

紫光股份有限公司于 2025 年 11 月 28 日发布公告，宣布其全资子公司紫光国际联合宁波甬宁、合肥华芯，以总对价约 6.42 亿美元（45.49 亿元人民币）收购 HPE 开曼持有的新华三剩余 9% 股权。

本次交易详情

• 交易对方：HPE 开曼（惠普企业间接控股的全资子公司）。
• 交易标的：新华三集团有限公司剩余 9% 股权。
• 交易价格：总对价约 6.42 亿美元，其中紫光国际拟以 3.70 亿美元收购 5.19% 股权，宁波甬宁和合肥华芯分别以 1.40 亿美元、1.32 亿美元收购 1.96% 和 1.85% 股权。
• 交易定价：统一为 735.99 美元/股，与 2024 年紫光国际收购新华三 30% 股权的定价以及此前 10% 股权交易的定价保持一致。
• 资金来源：紫光国际、宁波甬宁和合肥华芯的收购资金均来自自有或自筹资金。

此次交易完成后，HPE 开曼将彻底退出新华三股权结构，紫光国际对新华三的持股比例将从 81% 提升至 87.98%。宁波甬宁和合肥华芯将成为新华三的新股东，合计持股 3.81%。

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2025年前三季度（H3C 营收暴涨至 596.23亿，净利润 25.29亿！），新华三实现营业收入596.23亿元，同比增长48.07%；净利润25.29亿元，同比增长14.75%。

国内政企业务收入515.02亿元，同比增长62.55%；国际业务收入34.78亿元，同比增长83.99%。

新华三在ICT基础设施领域占据领先地位，其产品包括芯片、计算、存储、网络等，并提供云计算、大数据、人工智能等一站式数字化解决方案。

下面我们一起来梳理一下 H3C（新华三）自成立至今经历的股权变更情况：

2003 年11月：华为与3Com合资成立H3C，华为持股51%，3Com持股49%。

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2005 年：3Com增持H3C股权，从华为手中收购持有的 H3C 2%股权，成为控股股东，持股比例升至51%，华为持股比例降至49%。

2006-2007年：华为将剩余49%股权全数转让给3Com，H3C正式更名为“H3C Technologies Co., Limited”（杭州华三通信技术有限公司），至此，H3C成为3Com的全资子公司。

2009-2010年：惠普以约27亿美元收购3Com公司全部股份，H3C作为3Com的全资子公司，随之成为惠普网络业务部门的重要组成部分。

2015-2016年：紫光股份通过全资子公司紫光国际收购H3C 51%股权，成为控股股东，惠普（HPE）持股49%。交易金额约166.6亿元人民币。

2024 年，紫光国际以 21.43 亿美元（151.62 亿元人民币）收购了 HPE 开曼和 Izar Holding Co. 合计持有的新华三 30% 股权（突发！152 亿、收购 H3C 的 30% 股权），交割完成后紫光国际持有新华三 81% 股权，HPE 开曼持有 19% 股权。

2025年11月：紫光国际联合信华智联、中信金融资产、长石智华、招华信通，以总对价 7.14亿美元（50.52 亿元人民币）收购HPE开曼持有的新华三10%股权（50.77 亿收购 H3C 的 10% 股份！）。

2025年11月：紫光国际联合宁波甬宁、合肥华芯，以总对价约6.42亿美元（45.49 亿元人民币）收购HPE开曼持有的新华三剩余9%股权。

截至2025年11月28日交易完成后，H3C（新华三）的股权结构比例如下：

紫光国际：持股87.98%，为控股股东。

其他投资者：合计持股12.02%，具体包括：

• 信华智联：持股3.64%
• 中信金融资产：持股2.65%
• 宁波甬宁：持股1.96%
• 合肥华芯：持股1.85%
• 长石智华：持股0.96%
• 招华信通：持股0.95%

2003年华为与3Com为应对思科对华为的知识产权诉讼，共同成立合资公司（H3C新华三）。

几经风雨，兜兜转转，如今又回来了！

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